Репо сделка
Репо сделката (от англ. repurchase agreement, repo) е форма на финансиране срещу обезпечение от ценни книжа. Двете страни по сделката се споразумяват да си прехвърлят ценни книжа, като продавачът (т.е. заемополучателят) поема ангажимент за обратното им изкупуване по определена цена на дадена бъдеща дата. Репо сделкa може да се сключи с ценни книжа, търгувани на Фондовата борса, които отговарят на критериите за ликвидност и са одобрени от посредника. Цената, по която се сключва сделката се изчислява като се приложи т.нар. haircut (отбив) върху текущата пазарна цена. Репо сделките са с по-проста и бърза процедура от потребителските заеми.
Срок на ползване
Срокът за ползване на ресурса е максимум шест месеца, като при изтичане на договора РЕПО-то се закрива или при желание от страна на клиента за продължаване се предоговарят нови условия и се подписва нов договор или анекс към стария такъв. При закриване на РЕПО-то, клиентът заплаща предварително договорена цена на обратно изкупуване на ценните книжа ползвани като своеобразно обезпечение. При предсрочно прекратяване на РЕПО договора е нужно съгласието и на двете страни по него. Цената на обратно изкупуване е функция на степента на поетия риск и матуритета на РЕПО договора.
Ценни книжа
Предмет на РЕПО договор могат да бъдат финансови инструменти търгувани на Фондовата борса. В 90% от случаите, когато трезорите отпускат този вид заеми, предлаганото от клиента обезпечение са държавни ценни книжа, тъй като носят най-нисък риск. Използват се и облигации, обезпечени с ипотечни заеми, корпоративни облигации и акции на утвърдени традиционни фирми (така наречените „сини чипове”). За да влезе в категорията на „сините чипове”, дружеството, емитирало акциите, трябва да отговаря на високи критерии. При сключване на репо сделка за държавни ценни книжа, цената им се изчислява по курс „купува” на банката към датата на сключване на договора.
Видове репо сделки
- Традиционно репо /продава-купува/ - сделка при която Банката продава ценна книга на клиента с уговорката за обратното им изкупуване на падежа на репото по предварително определена цена. Тази сделка предоставя допълнителна гаранция/обезпечение по предоставените от клиента средства, както и възможност за ребалансиране структурата на активите му.
- Обратно репо / купува-продава/ е сделка, при която банката купува ценна книга от клиента и фиксира цената, по която ще продаде същата книга на същия клиент на бъдеща дата. Този вид репо сделка дава възможност за гъвкаво краткосрочно финансиране в лева, евро или щатски долари срещу обезпечение.
Рискове
Репо сделките носят множество рискове, сред които пазарен, ликвиден, кредитен и др. Този вид сделки е подходящ за инвеститори с опити с висока склонност към риск, които допускат възможността да не възвърнат пълния размер на предоставените активи.