Компоненти на модела на Марковиц
Версия от 14:19, 27 март 2014 на Detelina Staneva (беседа | приноси) (Нова страница: '''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.''' ==Същност== *Нормално вероятно...)
Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.
Същност
- Нормално вероятностно разпределение на очакваните възвръщаемости на отделните ценни книги;
- Оценката на риска е пропорционална на отклонението на възвръщаемостта на актива от очакваната или желана възвръшаемост;
- Инвеститорът не е склонен към риск, т.е. за дадена очаквана възвръщаемост той предпочита минимален риск ;
- Не съществуват безрискови активи;
- Не съществуват къси продажби, т.е. не се вземат ЦК на заем и се продават без да са собственост на продавача;
- Инвеститорите не могат да вземат заеми и с тях да купуват ЦК;
- Няма данъци и транзакционни разходи;
- Инфлацията се взема предвид при определяне на очакваната възвръщаемост.
При конструиране на модела освен възвръщаемостта и риска се отчита и ковариацията на всички възможни двойки ЦК, която дава възможност ковариацията да бъде наричана взаимнообусловен риск
Вижте още
- Допускания при модела на Марковиц
- Теория на инвестиционния портфейл
- Модел за оценка на капиталовите активи
- Риск
- Диверсификация – метод за разпределение на риска
Източници
- Н. Николова, “Философия на ефективното инвестиране на капиталовите пазари”
- Георгиев, Ив., Основи на инвестирането, УИ “Стопанство”, С., 1999.
- Портфейлната теория на Джеймс Тоубин – противоречив преход между портфейлната селекция на Марковиц и модела за оценка на капиталовите активи
- “Риск на капиталовите пазари и управлението му”