Диверсификация на риска

Диверсификация на риска

Диверсификацията на риска/разнообразяване на притежаваните финансови активи или с други думи изключване на концентрацията на инвестицията само в един единствен рисков актив, т.е. се извършва разпределение на риска между повече от един рисков актив. От гледна точка на диверсификацията като основен метод за трансфер се определят 2 вида риск:

• Диверсифицируем риск
• Недиверсифицируем риск

Диверсифицируемият риск се нарича още несистематичен риск - той е такава част от общия риск на портфейла, който може да бъде намален чрез комбиниране с други рискови активи.

Недиверсифицируемият риск определящ се още като систематичен /пазарен/ риск е такава част от общия риск на портфейла от ценни книжа, който не може да бъде намален чрез диверсификация.

В основата на теорията за портфейла на Хари Марковиц лежи принципа на ефективната диверсификация, според която инвеститорът не просто диверсифицира, но и разпределя богатството си между определени инвестиционни носители. Той приема, че измерител на риска на един портфейл е не средно претегленото стандартно отклонение, а ковариацията между възвръщаемостта на активите. Ковариацията и коефициента на корелация са елементи на портфейлната теория, което имат изключително значение. Ковариацията се определя като число на математическото очакване на възвръщаемостите на акция на две компании. Може да бъде и положително и отрицателно число. Коефициентът на корелация приема стойности от -1 до +1.