Доверително управление
Доверителното управление е алтернатива на взаимните фондове, които са създадени за участие на непрофесионални инвеститори на фондовата борса.
Същност
Това управление се използва за инвестирането на сериозни суми чрез инвестиционни посредници, които са лицензирани. Те могат да създават и управляват индивидуален портфейл от ценни книжа според изискванията на клиента. За доверителното управление инвестиционният посредник удържа такса, която обикновено е определен процент от реализираната печалба.
Процедура
Клиентът определя рисковата отговорност и подписва договор с посредника.
Другите решения се взимат от инвестиционния посредник, който само уведомява инвеститора за покупката и предоставя едномесечен или тримесечен отчет за текущото състояние и доходност. Ако не е договорено друго, срок за управлението няма. При някои инвестиционни посредници парите могат да се изтеглят с няколкодневно предизвестие, а при други повече, според условията на договора. За доверителното управление инвестиционният посредник удържа такса, която обикновено е определен процент от реализираната печалба. Ако инвестиционният посредник е търгувал от името и за сметка на клиента, не се облага, защото според закона печалбите от търговия с акции на публични компании не се облага. Ако обаче фирмата е купувала и продавала ценни книжа за сметка на клиента, но от свое име, и след това му е прехвърлила парите, печалбата е облагаема.
Портфейл
При доверителното управление за клиентите се структурира личен инвестиционен портфейл. Той се характеризира с динамизъм, поради което се нуждае от управление.
Видове портфейли в зависимост от степента на риск:
- Консервативен - при него се влага само в нискорискови книжа с фиксирана доходност - държавни ценни книжа, корпоративни, общински и ипотечни облигации;
- Балансиран - включва комбинация от ценни книжа с фиксиран доход и акции. При него рискът е по-висок от консервативния портфейл;
- [Риск]]ов - в него се инвестира само в акции. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен риск от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
Предимства
- Индивидуален подход – едно от предимствата е че портфейлът се управлява според личните предпочитания на клиента за желаната доходност и рискова поносимост. По всяко време може да се консултира за текущото състояние на инвестиционния си портфейл, да даде указания или просто да обсъди перспективите и очакваните инвестиционни събития.
- Ликвидност – индивидуалният портфейл е инвестиционна услуга, създадена да отговаря изцяло на предпочитанията на инвеститора. Той може да тегли или довнася средства свободно без допълнителни такси или удръжки, при предизвестие в разумен срок.
- Прозрачност – инвеститорът получава отчет за сключените сделки през периода и пазарна оценка на актуалното състояние на портфейла си, оценено по общоприети методи за оценка на база представителни източници. Разбира се, текуща информация може да се получи по всяко време от инвестиционния посредник лично или по телефона.
- Диверсификация – според целевата доходност и определеното от клиента приемливо рисково равнище, инвестиционният посредник използва различни стратегии, комбинирайки разнообразни по вид финансови инструменти. Това осигурява един диверсифициран портфейл с ефективен контрол на риска.
Вижте още
- Риск
- Доходност от акции
- Фондова борса
- Принципи на поведение на рационалния инвеститор
- Акция
- Облигация
Източници
- Въведение във финансите – Ренета Димитрова, Иванка Данева и Емил Калчев
- Теория на публичните финанси – Румен Брусарски
- „Повече за доверителното управление”