Диверсификация (Финанси)
Диверсификацията в контекста на финансите е инвестиционна стратегия за намаляване на риска посредством инвестирането в различни категории инвестиционни инструменти: акции, облигации, валута и т.н., включително в ценни книжа от една категория, но издадени от различни емитенти и от различни държави. Колкото по-голям е размерът на управляваните средства, толкова по-голяма е възможността за постигане на ефективна диверсификация. В този случай може да се инвестира във финансови инструменти, различни по вид и степен на риск. Така, когато даден инструмент генерира загуба, това не се отразява сериозно върху общият финансов резултат на инвестицията, тъй като загубата бива компенсирана от доходността от останалите инструменти в портфейла.
Диверсификация на риска
Диверсификацията на риска/разнообразяване на притежаваните финансови активи или с други думи изключване на концентрацията на инвестицията само в един единствен рисков актив, т.е. се извършва разпределение на риска между повече от един рисков актив. От гледна точка на диверсификацията като основен метод за трансфер се определят 2 вида риск:
- Диверсифицируем риск
- Недиверсифицируем риск
Диверсифицируемият риск се нарича още несистематичен риск - той е такава част от общия риск на портфейла, който може да бъде намален чрез комбиниране с други рискови активи.
Недиверсифицируемият риск определящ се още като систематичен /пазарен/ риск е такава част от общия риск на портфейла от ценни книжа, който не може да бъде намален чрез диверсификация.
В основата на теорията за портфейла на Хари Марковиц лежи принципа на ефективната диверсификация, според която инвеститорът не просто диверсифицира, но и разпределя богатството си между определени инвестиционни носители. Той приема, че измерител на риска на един портфейл е не средно претегленото стандартно отклонение, а ковариацията между възвръщаемостта на активите. Ковариацията и коефициента на корелация са елементи на портфейлната теория, което имат изключително значение. Ковариацията се определя като число на математическото очакване на възвръщаемостите на акция на две компании. Може да бъде и положително и отрицателно число. Коефициентът на корелация приема стойности от -1 до +1.
- Модел на Марковиц - Моделът на Марковиц е първият значителен количествен анализ, който е от значение за диверсификацията на различни ценни книжа.
Вижте още
- Закон за банките
- Закон за данък върху добавената стойност
- Закон за задълженията и договорите
- Закон за кредитните институции
- Закон за пазарите на финансови инструменти
- Закон за публично предлагане на ценни книжа
- Майкъл Блумбърг
- Майкъл Милкен
- Маржин сметка
- Маркет-мейкър
- Мертон Шолс
Източници
- Диверсификация на риска
- Драгомир Илиев, Международна пазарна диверсификация
- Стоян Киров, Алтернативни инвестиции на институционалните инвеститори
- Иван Георгиев, Диверсификация в бизнеса