Арбитражно търгуване

Арбитражното търгуване предствалява операция по покупко-продажба на валута, организирана с цел извличане на максимална полза за нейния извършител. Арбитражните операции се осъществяват с цел да се извлича печалба, дължаща се на ценовите несъответствия на различни пазари. Подобни операции са възможни независимо от силната зависимост между конюнктурата на стоковите борси както в една страна, така и в цял свят. Провеждането на арбитражни операции в международен мащаб предполага облекчен външно-търговски и валутен режим в страните, съответно борсите - участници в сделките.

Определение за арбитраж

Арбитражът представлява използването на моментни дисбаланси между цената на един и същ актив на два или повече пазара, като печалба се формира на база разликите в цените между тях.Арбитражът основно се прилага на финансовите пазари при търгуване на ценни книжа, деривати, валути, стоки и др., като е възможно да се реализира в следните случаи:

• Един и същ актив не се търгувана на еднаква цена на всички пазари;
• Инструменти с еднакъв краен паричен поток не се търгуват на една и съща цена;
• Актив с известна цена в бъдещето не се търгува днес на неговата бъдеща цена, дисконтирана с безрисковата норма на възвръщаемост (вземат се предвид и разходите за съхранение, транспорт и т.н.).

Валутен арбитраж

Под валутен арбитраж се разбират всички операции и сделки, при които се осъществява размяна на една валута за друга. Целта е да се извърши покупко-продажба на определена валута по най-изгоден за контрагентите начин или да се извлече полза от поредицата от сделки, свързани с размера на валутните ефекти. Видовете валутен арбитраж са:

• Пространствен валутен арбитраж стремеж да се извлече изгода (печалба от разликата в цените на валутите на различните валутни пазари).
• Арбитраж във времето, който се базира на различните курсове на валути във времето, сроковете на сделката. Валиден е принципа: купувай слуха, продавай факта и купувай по-евтино, продавай по-скъпо.
• Конвенционален (разплащателен) валутен арбитраж при него целта е чрез поредица от сделки и операции в крайна сметка да се получи валутата, с която субектът може да издължи валутните си задължения към своя контрагент.

Валутният арбитраж с преводни трати или полици, т.е. кредитни платежни документи има две разновидности:

1. Ремитиране длъжника купува по най-изгоден за него начин валута, пряко или чрез посредници, чрез която трябва да се издължи на своя контрагент кредитора, следователно транзакциите преминават през: собствена валута чужда валута(1) чужда валута(2) чужда валута (на плащане)
2. Трасиране кредитора продава получената от своя контрагент валута по най-изгоден начин пряко или опосредствено за да я превърне в своя валута. Така той си реализира вземането по съотвените кредитни или платежни документи.

• Спекулативен валутен арбитраж сделки или поредица от сделки и операции, чрез която се цели получаването на спекулативна печалба, в резултат на разликите в курсовете на валутите, с които се оперира на различните валутни пазари.

Валутните операции са:

• Валутни операции с незабавна размяна на ефектите
• Овърнайт валутни операции когато закупената или продадената валута се предоставя в деня на сделката или най-късно на следващия работен банков ден
• Срочни валутни операции с отложена във времето размяна на търгуваните валутни ефекти

Рискове при арбитраж

Разликите обикновено се появяват за много кратко време, често под секунда. За това време трябва да бъдат сключени 2 сделки - по една при forex всеки брокер. След изравняването на цените, позициите трябва да бъдат затворени, за което са необходими още 2транзакции. Арбитражът предполага поемането на немалък риск. Но не е лишен от смисъл, при спазването на определени правила:

• Трябва да се търгува при нисковолатилен пазар - например през ранната азиатска сесия, след полунощ българско време. Тогава средния живот на една котировка е много по-дълъг отколкото при волатилните европейска и азиатска сесия. Най-инертен е пазарът преди отварянето на Токио (В 3:00 БГ време през лятото, 2:00 БГ време през зимата. В Япония нямат смяна на лятно и зимно време)
• Желателно е да се ползват FOREX брокери сфиксиран спред - така елиминираме риска от разширяване на спреда, което е често явление при нисколиквиден пазар.
• Препоръчителна е търговията с европейските кросове и американските кросове - мейджърсите и кросовете на йената са сравнително ликвидни и волатилни дори при азиатската сесия.

Вижте още

• Арбитражна сделка
• Фючърсен арбитраж
• Котиране
• Валутни двойки

Източници

• Видове сделки на валутния пазар, участници на валутния пазар, котиране и котировки, валутен арбитраж
• Финансови пазари при абитражните операции
• Обща характеристика на валутните сделки

Външни препратки

• Информация относно рискове при арбитраж
• Информация относно арбитраж и неговите форми