Капиталов пазар

Капиталовият пазар е мястото, където дружествата акумулират допълнителен капитал за финансиране на растежа си.

Същност

Както всеки пазар, така и капиталовия е място, където се срещат търсенето и предлагането. Капиталовият пазар е мястото, където дружествата придобиват публичност, появяват се в полезрението на инвестиционната общност, биват оценявани и най-важното – акумулират допълнителен капитал.

Чрез капиталовия пазар, дружествата достигат до инвеститорите в рамките на една добре организирана система от ясно дефинирани правила и взаимоотношения, която осигурява равнопоставеност между всички участници Характеристики на капиталовия пазар способстват по-доброто позициониране на интереса на инвеститорите на него.

Тук те могат да намерят достатъчно информация за дружествата, в които да инвестират, историческите цени на акциите им, акционерната им структура, основните пазари, на които те предлагат продуктите си, както и информация относно основните им конкуренти.

Нареждайки се между дружествата на капиталовия пазар, дружествата попадат в полезрението не само на местната, но и на чуждестранната инвестиционна общност, разширяват своята инвеститорска аудитория и получават възможност да представят своята дейност и перспективи пред по-широк инвеститорски кръг. По този начин дружествата генерират интерес към себе си не само на инвестиционно, но и на продуктово равнище.

Общата икономическа теория и практика показва, че позиционирането на един развит и функциониращ капиталов пазар обикновено се приема от инвеститорите, като сигнал за зрялост на дружеството и положителни перспективи. Публичният статут е сигнал за по-голяма ангажираност на мениджмънта за постигането на добри резултати и е признак на по-качествено корпоративно управление.

Структура на капиталовия пазар

Българска фондова борса

СОФИЯ АД (БФБ - София) е лицензирана през 1997г. от Държавната комисия по ценни книжа и е единственият действащ регулиран пазар за търговия с ценни книжа в страната. Основната мисия на БФБ-София е да съдейства за създаването и развитието на организиран капиталов пазар, който да осигури на борсовите членове и техните клиенти равен достъп до пазарната информация и еднакви условия за участие в търговията с ценни книжа(ценна книга).

Комисия по финансов надзор (КФН)

Специализиран държавен орган за регулиране и контролиране на участниците на капиталовия пазар. Основната му цел е да съдейства за поддържане на стабилността и прозрачността на капиталовия, осигурителния и застрахователния пазар и да осигурява равнопоставеност между пазарните участници. КФН осъществява текущ надзор върху дейността на публичните дружества и емитентите на ценни книжа.

Централен депозитар

Представлява национална система за съхранение и управление на ценните книжа. За да може едно дружество да предприеме стъпки към придобиване на публичен статут, то следва първо да обездвижи акциите си в ЦД. Сред другите основни функции на ЦД е воденето на списъците на акционерите на публичните дружества, списъка на облигационерите по всяка борсово търгувана емисия и др. Чрез ЦД се осъществява смяната на собствеността на търгуваните на Борсата ценни книги при сключена сделка между инвеститорите.

Инвестиционни посредници (ИП)

Инвестиционните посредници са лицензирани от КФН дружества, които опосредстват търговията на Борсата като свързват продавачите и купувачите на ценни книжа. Основни услуги, които ИП предоставят на своите корпоративни клиенти са: различни видове консултантски услуги, услуги по изготвяне на проспекти за публично предлагане, организиране и осъществяване на първично публично предлагане, обслужване на дивиденти и др.

Институционални инвеститори

Дружества, които инвестират средства на капиталовия пазар като част от основната си дейност. Те управляват големи по размери фондове от средства и са сред най-активните инвеститори на капиталовите пазари. Основни представители са банките (които, освен инвеститори, са често и емитенти на финансови инструменти), пенсионно осигурителните дружества, застрахователните компании, управляващите дружества, колективните инвестиционни схеми и др. Като общо правило, институционалните инвеститори са стратегически инвеститори и имат по-дълъг инвестиционен хоризонт от индивидуалните инвеститори.

Колективни инвестиционни схеми (КИС)

Дружества, които инвестират парични средства, набрани чрез предлагане дялове или акции в ценни книжа и инструменти на паричния пазар, както и в други ликвидни финансови активи. КИС действат на принципа на разпределение на риска. Основните видове КИС са договорните фондове и инвестиционните дружества от отворен тип.

Индивидуални инвеститори

Индивидуалните инвеститори могат да бъдат физически и юридически лица. Характерното за тях е, че те използват собствения си опит и знания, за да инвестират свободните си средства. Индивидуалните инвеститори са сред най-активните участници на капиталовия пазар и един от факторите за осигуряване на допълнителна ликвидност на търгуваните на капиталовия пазар финансови инструменти.

Фонд за компенсиране на инвеститорите

Осигурява изплащане на компенсация на клиентите на инвестиционните посредници в случаите, когато инвестиционният посредник не е в състояние да изпълни задълженията си към клиентите поради причини, пряко свързани с неговото финансово състояние.

Вижте още

• Закон за пазарите на финансови инструменти
• Борса
• Пазарно равновесие
• Пазарен дял
• Политика
• Счетоводен баланс
• Фондова борса
• Покупателна сила

Източници

• George A. Fontanills, Tom Gentile, The Stock Market Course
• Paul Mladjenovic, Stock Investing For Dummies
• Michael Sincere, Understanding Stocks
• Jason Kelly, The Neatest Little Guide to Stock Market Investing, 2010 Edition

Външни препратки

• Търговия с акции на БФБ
• Облигационно право
• Контролинг в застраховането
• СТРАТЕГИЧЕСКИЯТ ПОДХОД В УПРАВЛЕНИЕТО НА ЗАСТРАХОВАТЕЛНОТО ДРУЖЕСТВО
• SWOT анализ на организационните знания
• Пазарното търсене - Пазарен механизъм
• Финансов анализ на фирмата