Видове акции

Видове акции

Определя се в Устава какви акции се издават от АД. Акциите се делят на различни видове:

Според начина на легитимация на титуляра: Поименни и приносими

При поименните на лицевата страна на акциите се посочва името на първия им притежател. Прехвърлянето им става с джиро и за да има сила по отношение на дружеството следва да бъде вписано в книгата на акционерите. Върху акциите на приносител няма име - по правило те принадлежат на държателя им. Прехвърлянето им става с обикновено предаване от ръка на ръка. ТЗ предвижда, че е възможна замяната на акции на приносител за поименни и обратно, ако друго не е записано в устава. Желателно е това да не се разрешава, защото при наличието на подобен текст е невъзможно да се контролира състава на акционерите и на тези упражняващи от своя страна контрол върху дружеството.

Обикновени и привилегировани

Обикновените акции дават право на дивидент, на ликвидационен дял и на един глас в общото събрание. В България най-малко половината от акциите на едно дружество следва да бъдат с право на глас, а при определени дружества (борсите, инвестиционните посредници и др.) – всичките. Привилегировани акции - както показва и самото наименование, това са акции, даващи определени привилегии на притежателите си. Установило се е неправилното схващане, че това са винаги акции без право на глас и с гарантиран (фиксиран) дивидент. Привилегированите акции могат да бъдат и с право на глас, а ако са безгласни - това задължително се посочва върху акцията. Не всички привилегировани акции са без право на глас, но всички акции без глас са задължително привилегировани, защото загубата на право на глас следва да се компенсира по определен начин. Привилегията може да бъде: допълнителен или гарантирана дивидент, по-голям ликвидационен дял, право на повече гласове и др. - ако е изрично уговорено в устава.

Налични и безналични

Наличните се отпечатват върху защитени хартиени носители, по специален ред и след разрешение на Министерството на финансите. При безналичните се извършват специални записвания по сметки в Централния депозитар на ценни книжа. Акциите, които се предлагат публично са задължително безналични и свободнопрехвърляеми. Сделките с тези акции имат сила след регистрирането им в централния депозират и се извършват само на фондовата борса или на организирания извънборсов пазар. Основното предимство на тези акции, е че издаването им е по-евтино, а прехвърлянето - по-лесно. Те не могат да се губят, късат, изхабяват, лесно се носят и т.н., защото са по същество електронни записи. Притежателите на безналични акции получават депозитарни разписки (или друг документ) за притежаваните акции, които не са ценни книжа.

Винкулирани

Това са акции с ограничения или особености при прехвърлянето им, т.е., те не са свободнопрехвърляеми. Типичната винкулираност се изразява в задължението на акционера, преди да предложи акциите на трети лица да ги предложи за закупуване от останалите акционери. Възможни са и други уговорки - срокове, отлагателни или прекратителни условия. В България по правило абсолютно непрехвърляеми акции не се издават. Такива бяха само акциите, притежавани от държавата (51%) в Държавната банка за инвестиции и развитие.

Собствени

Тези акции принадлежат на емитента – самото дружество. Към момента на учредяване на дружеството не може да има собствени акции, а на един по-късен етап. Смисълът от съществуването на тези акции е, че играят ролята на инструмент за финансов мениджмънт. Чрез наличието на тези акции се създават широки възможности за търговия на финансовата борса. Позволява поглъщане и др. Това крие особени рискове да изтичат средства от дружеството, което може да доведе до капитализация. Има редица правила, които следва да се спазват.

Друга хипотеза е, при която дружеството изкупи част от своите акции, като за това е необходимо решение на ОС, в което се посочва броят на акциите; условията и реда за изкупуването им както и тяхната цена. . Има случаи, които са придобиването на собствени акции - когато две дружества притежават акции едно от друго. Последици от притежаването на собствени акции е,че дружеството членува само в себе си, като ТЗ предвижда ограничения чрез суспендиране на правата, които дава акцията, докато тя не бъде прехвърлена. За дружеството се запазва едно право, което е свързано с това, че когато се увеличава капитала на дружеството, акционерите имат право да участват съобразно своите акции. Дружеството не може да получава дивидент или ликвидационен дял. Ограничения, които съществуват във връзка с т.нар. собствени акции:

- Общата им номинална стойност не може да надвишава 10% от капитала. В тази връзка съществува едно изключение – освен ако акциите са привилегировани и се изплзват за намаляване на капитала.

- В три годишен срок дружеството е длъжно да прехвърли тези акции

- При намаляване на капитала чрез обезсилване на акции не се спазва изискването за ОС

Други видове

Има някои видове акции, които нямат изрична правна уредба, но са мислими:

а) т.нар. квотни акции (по нашето право НЕ могат да бъдат предвидени, т.к. нямат номинална стойност)

б) ползвателни акции – без право на ликвидационен дял.

в) трудови акции

г) охранителни/ господарски/ златни акции или акция. Това е акция, която е многовластна. Гласовете от нея са достатъчни за блокиране на определен вид решения.

Акциите в едно дружество могат да бъдат разделени на “класове акции” – в зависимост от правата, които дават акциите на своя титуляр. Всички акции, които имат еднакви права определят един клас.

Вижте още

• Акция
• Инвестиционен портфейл
• Варант
• ООД
• Видове търговски дружества
• Акционерно дружество
• Ценна книга
• Командитно дружество
• Фирма
• Търговско дружество
• Инвестиция

Източници

• Уолш, К., „Ключовите коефициенти в мениджмънта”, ИнфоДАР
• Акция. Понятие. Видове
• Търговски закон
• Акции, история, същност и видове

Външни препратки

• Калкулатор лихви
• Държавна агенция "Държавен резерв и военновременни запаси"