Разлика между версии на „Общинска облигация“
| (Не са показани 5 междинни версии от същия потребител) | |||
| Ред 1: | Ред 1: | ||
| − | '''Общинската [[облигация]]''' е ''' | + | '''Общинската [[облигация]]''' е '''лихвоносен сертификат, издаден от определена община с цел набиране на заемни средства'''. Облигациите са консервативен инструмент, защото не предполагат участие в собствеността, а само дълг. Това намалява сериозно риска за инвеститора. Освен това облигационерите са защитени срещу несъстоятелност в много по-голяма степен, отколкото акционерите. |
==Същност== | ==Същност== | ||
От гледна точка на срока може да се каже, че общинските облигации са средносрочни [[ценни книжа]]. Това е така, защото краткосрочните са неизгодни и необосновани съставянето на [[проспекта]] и подготовката на емисията ще отнемат поне шест месеца, а и е много по-лесно да се ползва [[овърдрафтен кредит]] по [[разплащателната сметка]] на общината в съответната [[банка]], обслужваща [[бюджета]] (и респективно общината). Последното е често практикувано за кратки срокове, защото е лесноразбираемо и евтино. | От гледна точка на срока може да се каже, че общинските облигации са средносрочни [[ценни книжа]]. Това е така, защото краткосрочните са неизгодни и необосновани съставянето на [[проспекта]] и подготовката на емисията ще отнемат поне шест месеца, а и е много по-лесно да се ползва [[овърдрафтен кредит]] по [[разплащателната сметка]] на общината в съответната [[банка]], обслужваща [[бюджета]] (и респективно общината). Последното е често практикувано за кратки срокове, защото е лесноразбираемо и евтино. | ||
| Ред 6: | Ред 6: | ||
Променливостта на цената е ниска, като нараства с увеличаване на [[матуритета]] на ценната книга. Няма пазарни ограничения в движението на цената. Основната част от търговията се осъществява на регулиран пазар. | Променливостта на цената е ниска, като нараства с увеличаване на [[матуритета]] на ценната книга. Няма пазарни ограничения в движението на цената. Основната част от търговията се осъществява на регулиран пазар. | ||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
| − | |||
==Матуритет== | ==Матуритет== | ||
| Ред 54: | Ред 20: | ||
*[[Акция]] | *[[Акция]] | ||
*[[Актив]] | *[[Актив]] | ||
| − | *[[ | + | *[[Дериватив]] |
| − | *[[ | + | *[[Видове общински облигации]] |
*[[Сконто]] | *[[Сконто]] | ||
| + | |||
==Източници== | ==Източници== | ||
| Ред 65: | Ред 32: | ||
* [http://www.referati.org/obshtinski-obligacii/2288/ref/p2 Общински облигации] | * [http://www.referati.org/obshtinski-obligacii/2288/ref/p2 Общински облигации] | ||
| − | * [http://www.status-invest.com/bg/ Новини от | + | * [http://www.status-invest.com/bg/ Новини от пазара] |
[[category:Финансови пазари и инструменти]] | [[category:Финансови пазари и инструменти]] | ||
Текуща версия към 16:39, 29 март 2014
Общинската облигация е лихвоносен сертификат, издаден от определена община с цел набиране на заемни средства. Облигациите са консервативен инструмент, защото не предполагат участие в собствеността, а само дълг. Това намалява сериозно риска за инвеститора. Освен това облигационерите са защитени срещу несъстоятелност в много по-голяма степен, отколкото акционерите.
Същност
От гледна точка на срока може да се каже, че общинските облигации са средносрочни ценни книжа. Това е така, защото краткосрочните са неизгодни и необосновани съставянето на проспекта и подготовката на емисията ще отнемат поне шест месеца, а и е много по-лесно да се ползва овърдрафтен кредит по разплащателната сметка на общината в съответната банка, обслужваща бюджета (и респективно общината). Последното е често практикувано за кратки срокове, защото е лесноразбираемо и евтино.
Обикновено чрез емитирането им се цели набирането на средства за осъществяване на инвестиционна програма, подобрения в общинската инфраструктура и подобни дейности. Могат да бъдат обезпечени (с общински имоти или други активи) и необезпечени (гарантирани само с репутацията на общината-издател). При добро финансово състояние на общината – емитент или качествено обезпечение този вид дългови ценни книжа също са смятани за нискорискови финансови инструменти.
Променливостта на цената е ниска, като нараства с увеличаване на матуритета на ценната книга. Няма пазарни ограничения в движението на цената. Основната част от търговията се осъществява на регулиран пазар.
Матуритет
Определянето на матуритета и начин за погасяване на задълженията трябва да се предхожда от задълбочен финансов анализ, в т.ч. анализ “цена-ползи”. Ако със заема се финансира изграждането на конкретен обект, то той трябва да бъде за по-дълъг период от времето за изграждане на самия обект, така че да може да се изплаща с приходите от експлоатацията му. Не е препоръчително матуритетът да е по-дълъг от периода на експлоатация на обекта.
Възможни са различни схеми за погасяване на задълженията към облигационерите. В зависимост от това облигациите биват:
- Нулев купон, при които главницата и лихвите са платими при падежа;
- Серийни, част от главницата се изплаща периодично, заедно с лихвите;
- Условни, при които лихвите се изплащат периодично, а главницата – при падежа.
Вижте още
Източници
- Динев, Д. И Д. Ненков. Финанси на съвременната фирма. С., 1992, с. 127.
- Закон за публично предлагане на ценни книжа., чл. 81, ал. 1. Обн., ДВ, бр. 114 от 30.12.1999 г.; изм., бр. 63 от 2000 г., бр. 92 от 2000 г., бр. 28 от 2002 г.; изм. и доп., бр. 61 от 2002 г.; изм., бр. 93 от 2002 г., бр. 101 от 2002 г., бр.бр. 8, 31, 67 и бр 71/2003 г.изм. ДВ бр. 37/2004 г.