Разлика между версии на „Корпоративни дългови ценни книжа“

Текуща версия към 16:25, 14 март 2014

Корпоративните дългови ценни книжа (Corporate debt securities) са неправителствени дългови ценни книжа. При краткосрочен корпоративен дълг биват издавани търговски книжа (commercial paper), а при дългосрочен – корпоративни облигации (corporate bonds).

Същност

Корпоративните дългови ценни книжа са вид дългови ценни книжа и като такива притежават три основни характеристики:

Качество – установяване на надеждността на емитента;
Матуритет – кога емитентът ще изплати номинала;
Доходност - под формата на дисконт, лихва или съчетание от двете

Лихвата по определена дългова ценна книга до голяма степен се предопределя от способността на емитента да я изплати. По-високият риск при заплащане почти винаги съотвества на по-висок лихвен процент.

Корпоративните дългови ценни книжа обикновено са с номинал 1000 единици. Всички те са от типа „Аз Ви дължа” и изразяват „обещанието” на емитента да изплати номиналната стойност с лихва за определен период от време. Инвеститорът в такъв тип ценна книга се явява кредитор на компанията. Той получава главницата и лихвата си преди акционерите да получат дивидент.

Корпоративните дългови ценни книжа могат да бъдат емитирани от корпорации във всички сфери на бизнеса като комунални услуги, индустриални компании, финансови компании, банки и транспортни фирми.

Корпоративните дългови ценни книжа биват определяни като ценни книжа с фиксиран доход, тъй като лихвата по тях обикновено е фиксирана, позната още като купонова. Преобладаващото множество облигации имат лихва на полугодие, докато по средносрочните бележки (medium-term notes/MTN) лихвата е месечна или на шест месеца.

Предимства

Корпоративните дългови ценни книжа дават на инвеститора определен набор от предимства:

Принципно по-високи лихвени нива от другите инструменти с фиксиран доход като депозитни сертификати или съкровищни бонове;
Надежден източник на доход, изплащан месечно или на полугодие, който може да бъде похарчен или реинвестиран за бъдещи нужди;
Относителна защита на номинала, предмет на кредита, ако ценната книга бъде задържана до матуритета;
Разнообразен избор на емитенти, матуритет и рейтинги за качество, повишаващи гъвкавостта за постигане на определен спектър от инвеститорски цели.

Вижте oще

Източници

Китанов, Николай, „Нова книга за акциите и борсата”, АРТ ГРАФИК, 2000
Николова, Надежда, „Корпоративни финанси: Част първа”, Ciela, 2007

Външни препратки

@@ Ред 17: / Ред 17: @@
 Корпоративните дългови ценни книжа биват определяни като ценни книжа с фиксиран доход, тъй като лихвата по тях обикновено е фиксирана, позната още като купонова. Преобладаващото множество [[Облигация|облигации]] имат лихва на полугодие, докато по средносрочните бележки ''(medium-term notes/MTN)'' лихвата е месечна или на шест месеца.
-==Предимства==
+===Предимства===
 Корпоративните дългови ценни книжа дават на инвеститора определен набор от предимства:
@@ Ред 25: / Ред 25: @@
 * Относителна защита на номинала, предмет на [[Кредит|кредита]], ако ценната книга бъде задържана до матуритета;
 * Разнообразен избор на емитенти, матуритет и рейтинги за качество, повишаващи гъвкавостта за постигане на определен спектър от инвеститорски цели.
-==Видове==
-===Търговски книжа===
-Търговските книжа ''(commercial paper)'' са краткосрочни дългови ценни книжа, издавани от корпорации, чиито матуритет варира от 1 до 270 дни. Те представляват необезпечени записи на заповед, които се търгуват на паричния пазар. Търговските книжа обикновено биват издавани с цел покриване на краткосрочни задължения и с дисконт, отразяващ настоящите пазарни лихвени нива.
-Търговските книжа се възприемат като много сигурна инвестиция, защото финансовото състояние на една компания лесно може да бъде предвидено за толкова кратък период. Обикновено само фирми с висок [[Кредитен рейтинг|кредитен рейтинг]] емитират търговски книжа.
-===Средносрочни бележки===
-Средносрочните бележки (''Medium Term Note/MTN'') са корпоративни бележки, периодично предлагани на инвеститори посредством дилъри. Инвеститорите могат да избират между различни матуритети, вариращи от девет месеца до 30 години. Обикновено средносрочните бележки се изплащат за периода от 5 до 10 години.
-За разлика от повечето облигации, които се продават и купуват на борсата, средносрочните бележки обикновено се поръчват чрез [[Брокер|брокер]]. Те почти винаги са предмет на интереса на институции или инвеститори с високи доходи и почти не биват изкупувани от малки или средни инвеститори. Останалите им характеристики имат много сходства с тези на корпоративните облигации: необезпечени, без опция за обратно изкупуване, с фиксирани купонови лихви и инвеститорски рейтинг. Те са широко използван метод за набиране на капитал от големите корпорации и правителствените агенции. Това търсене е довело до по-сложни средносрочни бележки с плаващи лихви и матуритет от 9 месеца до 30 години или повече.
-===Корпоративни облигации===
-Корпоративните облигации (corporate bonds) биват емитирани от фирми при нужда от кредитиране. Корпорациите прибягват до тях, когато не могат да използват банков заем или за да избегнат зависимост от банки и други финансови институции. Те представляват задължение на фирмата спрямо инвеститора и биват определяни като дългосрочни дългови ценни книжа, тъй като матуритетът на повечето е след повече от година от емисията. Корпоративните облигации са по-високорискови от държавните. Съответно и лихвите по тях почти винаги са по-високи. Корпоративните облигации се издават с номинал от 1000 единици и почти винаги имат стандартна купонова структура на изплащане. ===
-Обезпечението на облигацията обикновено е платежоспособността на компанията, но може да бъде и определен набор от активи. Облигациите биват:
-* Обезпечени ''(secured) ''– Като гаранция за облигацията стоят определени активи на емитента. Такива са [[Ипотечни облигации|ипотечните облигации]] ''(mortgage bonds),'' облигациите, обезпечени с ценни книжа ''(collateral trust bonds)'' и сертификатите, обезпечени с движимо имущество ''(equipment trust bonds)'';
-* Необезпечени ''(unsecured)'' – Гаранцията за платежоспособността е добрият имидж на компанията;
-Според възможността за замяна срещу друг тип ценни книжа облигациите биват:
-* Конвертируеми ''(convertible bonds)'' – Дават право за замяна срещу обикновени акции;
-* Неконвертируеми ''(non-convertible bonds)'' – Не дават право на замяна срещу друг вид ценни книжа;
-Те също така могат да бъдат съпроводени с клауза за обратно изкупуване.
 ==Вижте oще==
-*[[Конвертируема облигация]]
+*[[Видове корпоративни дългови ценни книжа]]
-*[[Парични пазари]]
+*[[Паричен пазар]]
 *[[Държавни ценни книжа|Държавни ценни книжа]]
 *[[Ценна книга]]
@@ Ред 73: / Ред 40: @@
 ==Външни препратки==
-* [http://www.investopedia.com/terms/d/debtsecurity.asp#ixzz1qOtCmWND]
+* [http://www.investopedia.com/terms/d/debtsecurity.asp#ixzz1qOtCmWND Debt Security]
-* [http://www.investopedia.com/terms/c/corporatebond.asp#ixzz1qOtgRU8I]
+* [http://www.investopedia.com/terms/c/corporatebond.asp#ixzz1qOtgRU8I Corporate Bond]
-* [http://www.businessdictionary.com/definition/corporate-debt.html]
+* [http://www.businessdictionary.com/definition/corporate-debt.html Corporate debt ]
-* [http://www.altiusdirectory.com/Finance/corporate-bonds.php]
+* [http://www.altiusdirectory.com/Finance/corporate-bonds.php Corporate Bonds Definition]
-* [http://www.dfcoad.com/?lang=bg&page=invest1&parent=invest]
+* [http://www.dfcoad.com/?lang=bg&page=invest1&parent=invest Видове финансови инструменти]
-* [http://www.eagletraders.com/neg_financial_instruments/corporate_debt_securities_o.htm]
+* [http://www.eagletraders.com/neg_financial_instruments/corporate_debt_securities_o.htm Corporate Debt Securities]
-* [http://www.aitraining.com/secured.htm]
+* [http://www.aitraining.com/secured.htm Secured Bonds]
-* [http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Medium-Term+Note]
+* [http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Medium-Term+Note Medium Term Note]
 [[category:Финансови пазари и инструменти]]