Хеджиране - Редакционна история

Detelina Staneva в 12:34, 9 април 2014

2014-04-09T12:34:27Z

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2014-04-09T12:10:10Z

Вижте още

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2014-04-09T12:08:25Z

Вижте още

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2013-08-07T06:06:29Z

Вижте още

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2013-08-07T06:06:12Z

Вижте още

Detelina Staneva: /* Примери */

2013-08-07T06:05:38Z

Примери

Detelina Staneva в 06:04, 7 август 2013

2013-08-07T06:04:34Z

Detelina Staneva в 14:49, 17 юни 2012

2012-06-17T14:49:34Z

Detelina Staneva в 14:27, 17 юни 2012

2012-06-17T14:27:15Z

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2012-06-07T16:04:38Z

Вижте още

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансов инструмент|финансови инструменти]] като [[фючърсен контракт|фючърсните контракти]] и [[варант|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
+Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''.
-==Хеджиране с фючърси==
+==Същност==
+Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансов инструмент|финансови инструменти]] като [[фючърсен контракт|фючърсните контракти]] и [[варант|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
 ==Вижте още==

@@ Ред 70: / Ред 70: @@
 ==Вижте още==
+*[[Видове хеджиране]]
 * [[Борсова котировка]]
 * [[Спекулант]]

@@ Ред 74: / Ред 74: @@
 * [[Спекулант]]
 * [[Борсов арбитраж]]
 ==Източници==

@@ Ред 73: / Ред 73: @@
 * [[Борсова котировка]]
 * [[Спекулант]]
-* [[Арбитраж]]
+* [[Борсов арбитраж]]
 * [[Спред]]

@@ Ред 71: / Ред 71: @@
 ==Вижте още==
-* [[Спекулиране]]
+* [[Борсова котировка]]
 * [[Спекулант]]
 * [[Арбитраж]]

← По-стара версия		Версия от 06:05, 7 август 2013
Ред 69:		Ред 69:
	Хеджирането с опции е по-ефективно от хеджирането с фючърси, когато не може да се предвиди еднозначно движение на цената.		Хеджирането с опции е по-ефективно от хеджирането с фючърси, когато не може да се предвиди еднозначно движение на цената.

−	~~==Примери==~~
−
−	Притежаваме акции на компания Х, като, за да се предпазим от риска от краткосрочни негативни колебания, закупуваме пут опция, която ни дава право да продадем акциите на Х на определена предварително цена (strike price). Ако цената се понижи под това ниво, загубите от дългата позиция ще бъдат компенсирани от опцията.
−	Друг класически начин за хеджиране е при случай на голяма зависимост на бизнеса на компанията от цената на дадена суровина. Да приемем, че гореспоменатата компания Х притежава златни мини и съответно резултатите й са изложени на риск от резките ценови колебания на метала. При равни други условия цената на златото и акцията имат права зависимост, т.е. положителен коефициент на корелация. Заедно със закупуването на акции на компанията инвеститор продава на късо ценния метал (било на спот пазара, на фючърсния или чрез опция). При негативно развитие на пазара на златото акциите на компанията се понижават, но загубите биват компенсирани от късата позиция.
−	Подобна техника може да се приложи при акции на компании с отрицателен коефициент на корелация, които едновременно влизат в инвестиционния портфейл. Например покупка на [[ценни книжа\|книжа]] на авиопревозвач, като заедно с това се придобиват и акции на компания, развиваща секюрити бизнес. В случай на терористичен акт ценните книжа в тези два сектора обикновено са най-засегнати и се движат в противоположна посока и диверсификацията предпазва от значителни загуби.
−	При дълга позиция в ценни книжа в чужда [[валута]] инвестицията е изложена на риск от неблагоприятна промяна в обмените курсове. Предпазването от обезценка на дадената валута може да се осъществи чрез придобиването на фючърсен контракт, опция или с обикновена къса продажба на пазара.
−
−	Има огромно разнообразие от финансови инструменти и похвати, с които инвеститорите или бизнесът могат да хеджират почти всичко – било то акции, суровини, лихвени равнища, валути и дори времето.
−
−	Например българска фирма, внасяща стока от Япония с плащане в японски йени и имаща точните параметри на вносната сделка, която ще осъществи след 6 месеца, може да хеджира риска, като заплати на банка сега определена неголяма сума, която гарантира, че след 6 месеца фирмата ще може да закупи необходимите йени по точно определен курс, за да плати на японския доставчик. По този начин българската фирма може да планира по-точно паричните си потоци и да се предпази срещу риска от покачване на курса на японската валута.
−
−	Друг начин за хеджиране е фирмата да закупи йени срещу евро по фючърсен курс, които ще получи към датата на плащане. С това тя фиксира цената на доставката в евро и по този начин се предпазва от повишаване курса на йената. Още, когато искате да запазите параметъра на номинала на парите си, можете да запазите валута, която "покривате" с друга, или с нещо ценно, а после връщате взетите пари и си получавате обратно залога, естествено срещу комисионна! Така "заложените" ценности са си отново ваши, сделката е в ход, комисионите са раздадени и всички са доволни!
	==Вижте още==		==Вижте още==

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансов инструмент|финансови инструменти]] като [[фючърсните контракт|фючърсен контракт]] и [[варант|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
+Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансов инструмент|финансови инструменти]] като [[фючърсен контракт|фючърсните контракти]] и [[варант|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
 ==Хеджиране с фючърси==
@@ Ред 13: / Ред 13: @@
 ===Дълго хеджиране===
-Дълго хеджират потребителите и търговците на борсови стоки, които се страхуват от повишаване на цената в бъдещ момент, когато трябва да купавят тези стоки на спот пазара. Дългото хеджиране започва с откриване на [[дълга позиция]] на фючърсния пазар в деня на поставяне на хеджа и прключва със закриване на позицията на фючърсния пазар с продажба на същия брой и вид [[фючърс]]и в деня на вдигане на хеджа.
+Дълго хеджират потребителите и търговците на борсови стоки, които се страхуват от повишаване на цената в бъдещ момент, когато трябва да купавят тези стоки на спот пазара. Дългото хеджиране започва с откриване на [[дълга позиция]] на фючърсния пазар в деня на поставяне на хеджа и прключва със закриване на позицията на фючърсния пазар с продажба на същия брой и вид [[Фючърсна сделка|фючърс]]и в деня на вдигане на хеджа.
 [[Икономическия ефект]] от дългото хеджиране зависи от изменението на базата в деня на вдигане на хеджа. Възможни изходи са:

← По-стара версия		Версия от 14:49, 17 юни 2012
Ред 1:		Ред 1:
−	Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансови инструменти]] като [[фючърсните контракт\|фючърсен контракт]] и [[варант\|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.	+	Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансов инструмент\|финансови инструменти]] като [[фючърсните контракт\|фючърсен контракт]] и [[варант\|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.

	==Хеджиране с фючърси==		==Хеджиране с фючърси==

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансови инструменти]] като [[фючърсните контракт|фючърсен контракт]] и [[опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
+Операциите по '''хеджиране''' представляват '''сделки, чрез които се фиксира размерът на потенциалните загуби или печалби и се изолира първоначалната финансова сделка от влиянието на пазарните колебания'''. Английската дума ''hedging'' буквално означава ограждам се, предпазвам се. За хеджиране се използват различни [[финансови инструменти]] като [[фючърсните контракт|фючърсен контракт]] и [[варант|опции]]те. Иначе казано означава [[застраховане]] от даден вид [[риск]], било то валутен, лихвен, фондов или стоков.
 ==Хеджиране с фючърси==
@@ Ред 41: / Ред 41: @@
 ==Хеджиране с опции==
-Стратегията хеджиране с [[опции]] възпроизвежда принципите на хеджирането с фючърси.
+Стратегията хеджиране с [[варант|опции]] възпроизвежда принципите на хеджирането с фючърси.
 То се реализира в два варианта в зависимост от позицията на спот пазара, която хеджорът трябва да заеме в бъдеще
@@ Ред 51: / Ред 51: @@
 Възможностите са две:
-* Покупка на [[кол|кол опция]] (пут) опции, ако хеджорът има средства да плати премията и желае да лимитира риска в момента на поставяне на хеджа
+* Покупка на [[кол опция]] (пут) опции, ако хеджорът има средства да плати премията и желае да лимитира риска в момента на поставяне на хеджа
 * Продажбата на [[пут|пут опция]] (кол) опции,  ако хеджорът не разполага със средства за плащане на премията
 ===Изводи===
-В случай на неблагоприятно развитие на цената хеджирането с [[опции]] органичава по-слабо риска от повишаване (понижаване) на цената, отколкото клосическото хеджиране, защото
+В случай на неблагоприятно развитие на цената хеджирането с [[варант|опции]] органичава по-слабо риска от повишаване (понижаване) на цената, отколкото клосическото хеджиране, защото
 * При покупка на кол (пут) опции част от печалбата от фючърсния пазар се губи за покриване на разходите за премията
 * При продажбата на пут (кол) опции се пропуска печалбата от фючърсния пазар и бъдещата спот цена намалява само с получената премия

← По-стара версия		Версия от 16:04, 7 юни 2012
Ред 69:		Ред 69:
	Хеджирането с опции е по-ефективно от хеджирането с фючърси, когато не може да се предвиди еднозначно движение на цената.		Хеджирането с опции е по-ефективно от хеджирането с фючърси, когато не може да се предвиди еднозначно движение на цената.

		+	==Примери==
		+
		+	Притежаваме акции на компания Х, като, за да се предпазим от риска от краткосрочни негативни колебания, закупуваме пут опция, която ни дава право да продадем акциите на Х на определена предварително цена (strike price). Ако цената се понижи под това ниво, загубите от дългата позиция ще бъдат компенсирани от опцията.
		+	Друг класически начин за хеджиране е при случай на голяма зависимост на бизнеса на компанията от цената на дадена суровина. Да приемем, че гореспоменатата компания Х притежава златни мини и съответно резултатите й са изложени на риск от резките ценови колебания на метала. При равни други условия цената на златото и акцията имат права зависимост, т.е. положителен коефициент на корелация. Заедно със закупуването на акции на компанията инвеститор продава на късо ценния метал (било на спот пазара, на фючърсния или чрез опция). При негативно развитие на пазара на златото акциите на компанията се понижават, но загубите биват компенсирани от късата позиция.
		+	Подобна техника може да се приложи при акции на компании с отрицателен коефициент на корелация, които едновременно влизат в инвестиционния портфейл. Например покупка на [[ценни книжа\|книжа]] на авиопревозвач, като заедно с това се придобиват и акции на компания, развиваща секюрити бизнес. В случай на терористичен акт ценните книжа в тези два сектора обикновено са най-засегнати и се движат в противоположна посока и диверсификацията предпазва от значителни загуби.
		+	При дълга позиция в ценни книжа в чужда [[валута]] инвестицията е изложена на риск от неблагоприятна промяна в обмените курсове. Предпазването от обезценка на дадената валута може да се осъществи чрез придобиването на фючърсен контракт, опция или с обикновена къса продажба на пазара.
		+
		+	Има огромно разнообразие от финансови инструменти и похвати, с които инвеститорите или бизнесът могат да хеджират почти всичко – било то акции, суровини, лихвени равнища, валути и дори времето.
		+
		+	Например българска фирма, внасяща стока от Япония с плащане в японски йени и имаща точните параметри на вносната сделка, която ще осъществи след 6 месеца, може да хеджира риска, като заплати на банка сега определена неголяма сума, която гарантира, че след 6 месеца фирмата ще може да закупи необходимите йени по точно определен курс, за да плати на японския доставчик. По този начин българската фирма може да планира по-точно паричните си потоци и да се предпази срещу риска от покачване на курса на японската валута.
		+
		+	Друг начин за хеджиране е фирмата да закупи йени срещу евро по фючърсен курс, които ще получи към датата на плащане. С това тя фиксира цената на доставката в евро и по този начин се предпазва от повишаване курса на йената. Още, когато искате да запазите параметъра на номинала на парите си, можете да запазите валута, която "покривате" с друга, или с нещо ценно, а после връщате взетите пари и си получавате обратно залога, естествено срещу комисионна! Така "заложените" ценности са си отново ваши, сделката е в ход, комисионите са раздадени и всички са доволни!
	==Вижте още==		==Вижте още==