Фючърсен контракт - Редакционна история

Detelina Staneva: /* Спецификация на фючърса */

2014-04-09T08:09:07Z

Спецификация на фючърса

Detelina Staneva: /* Определяне на фючърсната цена? */

2014-04-09T08:08:48Z

Определяне на фючърсната цена?

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2014-04-09T08:08:37Z

Вижте още

Dilyana.vasileva: /* Характеристика */

2012-06-07T16:16:27Z

Характеристика

Dilyana.vasileva: /* Характеристика */

2012-06-07T16:16:00Z

Характеристика

Dilyana.vasileva: /* Същност */

2012-06-07T16:14:23Z

Същност

Dilyana.vasileva: /* Същност */

2012-06-07T16:13:33Z

Същност

Dilyana.vasileva в 16:12, 7 юни 2012

2012-06-07T16:12:33Z

Detelina Staneva: /* Същност */

2012-05-23T16:21:16Z

Същност

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2012-04-18T15:23:14Z

Вижте още

@@ Ред 32: / Ред 32: @@
 *Нематериални стоки - това е новопоявила се група стоки. Тук спадат фючърси върху борсови индекси и лихвени проценти.
-==Спецификация на фючърса==
+==Спецификация==
 Спецификация на фючърса е документ, утвърден от борсата, в който са договорени основните условия на фючърсния контракт.

@@ Ред 45: / Ред 45: @@
 *стойността на минималната стъпка на изменение
 Най-активните участници на фючърсния пазар – [[спекуланти]]те, поемат риска да търгуват фючърси, за да реализират печалба от промяната на цените в бъдеще, без да е необходимо да участват в реални операции. Вторият вид участници на фючърсния пазар – [[хеджъри]]те, сключват фючърсни сделки, за да противодействат на ценовия и на търговския риск, които носят като [[контрагенти]] по реални търговски сделки. Фючърсните сделки се използват за изграждане на две борсови стратегии – [[спекулиране]] и [[хеджиране]], които могат да бъдат реализирани само при много добро познаване на механизма им и на конкретните им разновидности.
 ==Вижте още==

@@ Ред 86: / Ред 86: @@
 ==Вижте още==
-*[[Акция]]
+*[[Ценообразуване на фючърс]]
 *[[Ценна книга]]
 *[[NASDAQ]]

@@ Ред 11: / Ред 11: @@
 *Стоките трябва да са [[хомогенни]].
-Това изисква от стоковите единици да бъдат до голяма степен еднородни, лесно и бързо измервани и окачествявани. Разбира се, това изискване е свързано със спецификата на отделната стока. Така например за фючърси върху пшеница се определят [[стандарти]] за влажност, процент на счупени зърна, минимално количество глутен, хек-толитрово тегло, процент на културните, вредните примеси и на зърната с повреден зародиш. Аналогични качествени изисквания се въвеждат за всяка стока, обект на борсова търговия и при условие, че стоките отговарят на тези изисквания, те се смятат за хомогенни. Това изискване за хомогенност позволява да се уеднакви представата на [[търговец|търговците]] за търгувания от тях актив, като направи фючърсите върху определена стока напълно равностойни и взаимно заменяеми, що се отнася до базовия актив.
+Това изисква от стоковите единици да бъдат до голяма степен еднородни, лесно и бързо измервани и окачествявани. Разбира се, това изискване е свързано със спецификата на отделната стока. Така например за фючърси върху пшеница се определят [[стандарт]]и за влажност, процент на счупени зърна, минимално количество глутен, хек-толитрово тегло, процент на културните, вредните примеси и на зърната с повреден зародиш. Аналогични качествени изисквания се въвеждат за всяка стока, обект на борсова търговия и при условие, че стоките отговарят на тези изисквания, те се смятат за хомогенни. Това изискване за хомогенност позволява да се уеднакви представата на [[търговец|търговците]] за търгувания от тях актив, като направи фючърсите върху определена стока напълно равностойни и взаимно заменяеми, що се отнася до базовия актив.
 *Стоките трябва да са дълготрайни и да позволяват дълго съх-ранение.
 Съхранението е изискване, свързано със спецификата на фючър-сния контракт, тъй като често дадена стока трябва да престои в скла-довете за относително дълъг период от време, очаквайки доставната дата или подходящ момент за реализация.

@@ Ред 21: / Ред 21: @@
 Големите [[флуктуации]] в цените са резултат предимно от неста-билността и честите промени в търсенето и предлагането на съответната стока. Това изискване е задължително, за да бъде една стока обект на фючърсна търговия, поради самата специфика на фючърсния контракт. Еволюцията на борсовата търговия изобилства от примери, при които стоки, които първоначално са обект на фючърсна търговия и които впоследствие излизат от обращение при стабилизирането на тяхното търсене или производство за продължителен период от време.
 *Предлаганата стока трябва да се реализира на [[спот-пазар]]а.
-Това означава, че както търсенето и предлагането на стоката, така и нейната цена трябва да се формират на [[кешовия пазар]] при естествената, свободна [[конкуренция]] на [[пазарните участници]]. Неподходящи за борсова и фючърсна търговия са стоки, характеризиращи се с монополно положение на предлагането или потреблението, както и стоки, при които държавата регулира цените им, като ги фиксира или установява горни и долни граници.
+Това означава, че както търсенето и предлагането на стоката, така и нейната цена трябва да се формират на [[кешов пазар|кешовия пазар]] при естествената, свободна [[конкуренция]] на [[пазарен участник|пазарните участници]]. Неподходящи за борсова и фючърсна търговия са стоки, характеризиращи се с монополно положение на предлагането или потреблението, както и стоки, при които държавата регулира цените им, като ги фиксира или установява горни и долни граници.
 Трябва да се отбележи, че първите три изисквания се отнасят до всички стоки, обект на борсова търговия, и оттук конкретно за фючърсите. Това изискване се разпростира върху фючърсните контрак-ти въз основа на включената в тях опция за реална доставка, играеща по същество връзката между фючърсния и спот пазара на [[реален актив|реални активи]]. Като се вземе предвид изключително рядкото реално изпълнение на фючърсните контракти, разбираема е появата на фючърси върху [[нематериални стоки]], каквито са [[борсов индекс|борсовите индекси]] и [[лихвен процент|лихвените проценти]]. При тях не е нужно да се дефинира качеството на стоката.

@@ Ред 2: / Ред 2: @@
 ==Същност==
-За разлика от [[форурден контракт|форуърдния контракт]] е стандартизиран. Активът, който се търгува, е определен като количество и дата на осъществяване на сделката. Търговията става на [[борса]]. Сделки осъществяват търговци, които са на противоположно мнение относно пазарната [[цена на актив]]а към датата на [[падеж]]а. Продавачите очакват цената на актива да е по-ниска от този в договора, а купувачите очакват обратното - цената на актива да е по-висока от договорената. При сключване на фючърса, страните (продавач и купувач) се договарят само за цената и срокът на доставка. Останалите параметри на актива (количество, качество, опаковка, маркировка и др.) са договорени предварително в спецификацията на борсовия контракт. Страните носят отговорност пред борсата до изпълнение на фючърса. Другата важна особеност на фючърсната търговия е анонимният характер на търговията и отсъствие на [[риск]] за успешно приключване на сделките. Последното се гарантира от [[клиринговата къща]] с нейните многостепенни осигурителни мерки.
+За разлика от [[форурден контракт|форуърдния контракт]] е стандартизиран. Активът, който се търгува, е определен като количество и дата на осъществяване на сделката. Търговията става на [[борса]]. Сделки осъществяват търговци, които са на противоположно мнение относно пазарната [[цена на актив]]а към датата на [[падеж]]а. Продавачите очакват цената на актива да е по-ниска от този в договора, а купувачите очакват обратното - цената на актива да е по-висока от договорената. При сключване на фючърса, страните (продавач и купувач) се договарят само за цената и срокът на доставка. Останалите параметри на актива (количество, качество, опаковка, маркировка и др.) са договорени предварително в спецификацията на борсовия контракт. Страните носят отговорност пред борсата до изпълнение на фючърса. Другата важна особеност на фючърсната търговия е анонимният характер на търговията и отсъствие на [[риск]] за успешно приключване на сделките. Последното се гарантира от [[клирингова къща|клиринговата къща]] с нейните многостепенни осигурителни мерки.
 Например през март един търговец би могъл да продаде юлски фючърсен контракт за пшеница на цена 105$. По този начин, още през март, той има една действителна цена, по която трябва да достави стоката през юни. Фючърсният контракт може да завърши с физическа доставка на основната стока или да бъде заплатен. Паричното уреждане изисква да се плати в деня на доставка, което е съпроводено с разлики между началната фючърсна цена и цената на базовия продукт при заплащането.За да стане възможна търговията с фючърси, борсите трябва да разработят стандартизирани фючърсни контракти. Двете страни във фючърсния контракт не е необходимо да се познават, а това изисква борсата да създаде механизъм, който гарантира сделката. [[фючърсен пазар|Фючърсните пазари]] са стартирали с храни и влакна, но сега включват животновъдни продукти, скъпоценни метали, петрол, енергийни продукти, между банкови депозити, валути и пр.

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
 '''Фючърсния контракт''' (на англ. futures contract) е '''сделка за размяна на договорено количество и качество на базовата стока'''' в определено време в бъдещето за цена, определена чрез [[котировка]] при сключването на фючърсния контракт.
@@ Ред 12: / Ред 11: @@
 *Стоките трябва да са [[хомогенни]].
-Това изисква от стоковите единици да бъдат до голяма степен еднородни, лесно и бързо измервани и окачествявани. Разбира се, това изискване е свързано със спецификата на отделната стока. Така например за фючърси върху пшеница се определят [[стандарти]] за влажност, процент на счупени зърна, минимално количество глутен, хек-толитрово тегло, процент на културните, вредните примеси и на зърната с повреден зародиш. Аналогични качествени изисквания се въвеждат за всяка стока, обект на борсова търговия и при условие, че стоките отговарят на тези изисквания, те се смятат за хомогенни. Това изискване за хомогенност позволява да се уеднакви представата на [[търговци]]те за търгувания от тях актив, като направи фючърсите върху определена стока напълно равностойни и взаимно заменяеми, що се отнася до базовия актив.
+Това изисква от стоковите единици да бъдат до голяма степен еднородни, лесно и бързо измервани и окачествявани. Разбира се, това изискване е свързано със спецификата на отделната стока. Така например за фючърси върху пшеница се определят [[стандарти]] за влажност, процент на счупени зърна, минимално количество глутен, хек-толитрово тегло, процент на културните, вредните примеси и на зърната с повреден зародиш. Аналогични качествени изисквания се въвеждат за всяка стока, обект на борсова търговия и при условие, че стоките отговарят на тези изисквания, те се смятат за хомогенни. Това изискване за хомогенност позволява да се уеднакви представата на [[търговец|търговците]] за търгувания от тях актив, като направи фючърсите върху определена стока напълно равностойни и взаимно заменяеми, що се отнася до базовия актив.
 *Стоките трябва да са дълготрайни и да позволяват дълго съх-ранение.
 Съхранението е изискване, свързано със спецификата на фючър-сния контракт, тъй като често дадена стока трябва да престои в скла-довете за относително дълъг период от време, очаквайки доставната дата или подходящ момент за реализация.
@@ Ред 18: / Ред 17: @@
 Това изискване е до голяма степен свързано с изискването за хо-могенност на стоките. Качествените отклонения в борсовата търговия обикновено се свързват с цената на стоката, като за доставени партиди с по-ниско или по-високо от базовото качество са предвидени ценови отстъпки или надбавки. Освен това, при съставянето на качествените характеристики трябва да се отчете основното предназначение на стоката. Така например при пшеницата основното, което интересува търговците, е количеството брашно, което може да бъде произведено. При слънчогледа основно се набляга на масленото съдържание и белтъчното съдържание на остатъчния продукт. С тези основни потребителски характеристики се свързват и определени качествени характеристики на базовия актив, за което се съставя определена качествена скала.
 *Стоките трябва да са масови.
-Това гарантира големи обеми в [[търсене]]то и [[предлагане]]то на съответната стока. Масовите стоки позволяват на широк кръг от лица (независими производители, потребители и [[посредници]]) да се вклю-чат в търговията със съответната стока. Сключвайки голям брой сделки, те формират една [[равновесна пазарна цена]] при условия, близки до [[съвършената конкуренция]].
+Това гарантира големи обеми в [[търсене]]то и [[предлагане]]то на съответната стока. Масовите стоки позволяват на широк кръг от лица (независими производители, потребители и [[посредник|посредници]]) да се вклю-чат в търговията със съответната стока. Сключвайки голям брой сделки, те формират една [[равновесна пазарна цена]] при условия, близки до [[съвършената конкуренция]].
 *Цените на стоката трябва да се движат свободно.
 Големите [[флуктуации]] в цените са резултат предимно от неста-билността и честите промени в търсенето и предлагането на съответната стока. Това изискване е задължително, за да бъде една стока обект на фючърсна търговия, поради самата специфика на фючърсния контракт. Еволюцията на борсовата търговия изобилства от примери, при които стоки, които първоначално са обект на фючърсна търговия и които впоследствие излизат от обращение при стабилизирането на тяхното търсене или производство за продължителен период от време.
 *Предлаганата стока трябва да се реализира на [[спот-пазар]]а.
 Това означава, че както търсенето и предлагането на стоката, така и нейната цена трябва да се формират на [[кешовия пазар]] при естествената, свободна [[конкуренция]] на [[пазарните участници]]. Неподходящи за борсова и фючърсна търговия са стоки, характеризиращи се с монополно положение на предлагането или потреблението, както и стоки, при които държавата регулира цените им, като ги фиксира или установява горни и долни граници.
-Трябва да се отбележи, че първите три изисквания се отнасят до всички стоки, обект на борсова търговия, и оттук конкретно за фючърсите. Това изискване се разпростира върху фючърсните контрак-ти въз основа на включената в тях опция за реална доставка, играеща по същество връзката между фючърсния и спот пазара на [[реални активи]]. Като се вземе предвид изключително рядкото реално изпълнение на фючърсните контракти, разбираема е появата на фючърси върху [[нематериални стоки]], каквито са [[борсовите индекси]] и [[лихвените проценти]]. При тях не е нужно да се дефинира качеството на стоката.
+Трябва да се отбележи, че първите три изисквания се отнасят до всички стоки, обект на борсова търговия, и оттук конкретно за фючърсите. Това изискване се разпростира върху фючърсните контрак-ти въз основа на включената в тях опция за реална доставка, играеща по същество връзката между фючърсния и спот пазара на [[реален актив|реални активи]]. Като се вземе предвид изключително рядкото реално изпълнение на фючърсните контракти, разбираема е появата на фючърси върху [[нематериални стоки]], каквито са [[борсов индекс|борсовите индекси]] и [[лихвен процент|лихвените проценти]]. При тях не е нужно да се дефинира качеството на стоката.

@@ Ред 3: / Ред 3: @@
 ==Същност==
-За разлика от [[форуърдния контракт]] е стандартизиран. Активът, който се търгува, е определен като количество и дата на осъществяване на сделката. Търговията става на [[борса]]. Сделки осъществяват търговци, които са на противоположно мнение относно пазарната [[цена на актива]] към [[датата на падежа]]. Продавачите очакват цената на актива да е по-ниска от този в договора, а купувачите очакват обратното - цената на актива да е по-висока от договорената. При сключване на фючърса, страните (продавач и купувач) се договарят само за цената и срокът на доставка. Останалите параметри на актива (количество, качество, опаковка, маркировка и др.) са договорени предварително в спецификацията на борсовия контракт. Страните носят отговорност пред борсата до изпълнение на фючърса. Другата важна особеност на фючърсната търговия е анонимният характер на търговията и отсъствие на [[риск]] за успешно приключване на сделките. Последното се гарантира от [[клиринговата къща]] с нейните многостепенни осигурителни мерки.
+За разлика от [[форурден контракт|форуърдния контракт]] е стандартизиран. Активът, който се търгува, е определен като количество и дата на осъществяване на сделката. Търговията става на [[борса]]. Сделки осъществяват търговци, които са на противоположно мнение относно пазарната [[цена на актива]] към датата на [[падеж]]а. Продавачите очакват цената на актива да е по-ниска от този в договора, а купувачите очакват обратното - цената на актива да е по-висока от договорената. При сключване на фючърса, страните (продавач и купувач) се договарят само за цената и срокът на доставка. Останалите параметри на актива (количество, качество, опаковка, маркировка и др.) са договорени предварително в спецификацията на борсовия контракт. Страните носят отговорност пред борсата до изпълнение на фючърса. Другата важна особеност на фючърсната търговия е анонимният характер на търговията и отсъствие на [[риск]] за успешно приключване на сделките. Последното се гарантира от [[клиринговата къща]] с нейните многостепенни осигурителни мерки.
-Например през март един търговец би могъл да продаде юлски фючърсен контракт за пшеница на цена 105$. По този начин, още през март, той има една действителна цена, по която трябва да достави стоката през юни. Фючърсният контракт може да завърши с физическа доставка на основната стока или да бъде заплатен. Паричното уреждане изисква да се плати в деня на доставка, което е съпроводено с разлики между началната фючърсна цена и цената на базовия продукт при заплащането.За да стане възможна търговията с фючърси, борсите трябва да разработят стандартизирани фючърсни контракти. Двете страни във фючърсния контракт не е необходимо да се познават, а това изисква борсата да създаде механизъм, който гарантира сделката. [[Фючърсните пазари]] са стартирали с храни и влакна, но сега включват животновъдни продукти, скъпоценни метали, петрол, енергийни продукти, между банкови депозити, валути и пр.
+Например през март един търговец би могъл да продаде юлски фючърсен контракт за пшеница на цена 105$. По този начин, още през март, той има една действителна цена, по която трябва да достави стоката през юни. Фючърсният контракт може да завърши с физическа доставка на основната стока или да бъде заплатен. Паричното уреждане изисква да се плати в деня на доставка, което е съпроводено с разлики между началната фючърсна цена и цената на базовия продукт при заплащането.За да стане възможна търговията с фючърси, борсите трябва да разработят стандартизирани фючърсни контракти. Двете страни във фючърсния контракт не е необходимо да се познават, а това изисква борсата да създаде механизъм, който гарантира сделката. [[фючърсен пазар|Фючърсните пазари]] са стартирали с храни и влакна, но сега включват животновъдни продукти, скъпоценни метали, петрол, енергийни продукти, между банкови депозити, валути и пр.
 ==Характеристика==

@@ Ред 89: / Ред 89: @@
 *[[Акция]]
 *[[Ценна книга]]
-*[[NASDAQUE]]
+*[[NASDAQ]]
 *[[Централен депозитар]]
 *[[Капиталов пазар]]