Френч-Фама три-факторен модел - Редакционна история

Detelina Staneva в 13:06, 8 април 2014

2014-04-08T13:06:44Z

Detelina Staneva: /* Фактори */

2014-04-08T13:06:30Z

Фактори

Detelina Staneva: Нова страница: '''Един такъв многофакторен АРТ е 3-факторния модел на Фама и Френч (Fama/French). ==Същност== Три-фак...

2014-04-08T13:06:20Z

Нова страница: '''Един такъв многофакторен АРТ е 3-факторния модел на Фама и Френч (Fama/French). ==Същност== Три-фак...

Нова страница

'''Един такъв многофакторен АРТ е 3-факторния модел на Фама и Френч (Fama/French).

==Същност==
Три-факторния модел е модел на Юджийн Фама и Кенет Френч и е известен също и като Френч-Фама модел.

Фама и Френч се опитват да подобрят възвращаемостта на пазара и чрез научни изследвания, установяват, че стойностните акции превъзхождат разтящите акции, подобно на това, акциите с по-нисък лимит са склонни да надминат акциите с по-висок лимит.

Има много спорове относно дали това се дължи на ефективността или на неефективността на пазара. От една страна по-доброто функциониране на стойностните акции се дължи на по-големия [[риск]] и тяхната по-висока цена, а от друга страна това се обяснява с неправилното оценяване на стойността на тези компании,от участниците на [[пазар]]а, което води до по-висока [[възвращаемост]] в дългосрочен [[план]].
==Фактори==

* пазарен фактор – възвращаемост на пазарен [[индекс]] минус безрискова възвращаемост. Те си правят една [[линейна регресия|регресия]] за 1963 – 1994 и намират премията за този фактор равна на 5.2%
* факторът “големина” – възвращаемост на малки фирми минус въвращаемост на големи. По същата регресия – 3.2%
* факторът “счетоводна към пазарна стойност” – възвращаемост на фирми с висок коефициент “счетоводна към пазарна стойност” минус възвращаемост на фирми с нисък (5.4%).

Фирмите си изчисляват β към тези три фактора и намират рисковата премия за определени акции.

==Вижте още==
*[[Хипотеза за съвършен пазар]]
*[[Икономика]]
*[[Имитационен модел]]
*[[Анализ - разходи - ползи]]
*[[Очаквана доходност]]
*[[Пазар]]
*[[Производителност на труда]]
*[[Стойностна верига]]
*[[Стока]]

==Източници==

* [http://money.bg/comment/id_1634768282 Хипотеза за ефективния пазар]
* [http://economics.about.com/cs/nobelwinners/p/fama.htm Who is Eugene Fama?:]
* [http://www.investor.bg/strategii/127/a/uspehyt-na-borsata--igra-na-kysmet-ili-rezultat-ot-umeniia,90696/ Успехът на борсата – игра на късмет или резултат от умения?]
* [http://www.ashtonphillips.com/content.cfm?ID=1022 Growth Stocks vs. Value Stocks]
* [http://www.investopedia.com/terms/f/famaandfrenchthreefactormodel.asp#axzz1qFakejae Fama And French Three Factor Model]

==Външни препратки==

* [http://profit.bg/news/Hipoteza-za-efektivniya-pazar/nid-5173.html Хипотеза за ефективния пазар]
* [http://www.forex911.com/index.php?option=com_content&view=article&id=54&Itemid=58&lang=bg Технически анализ]
* [http://en.wikipedia.org/wiki/Late-2000s_financial_crisis Финансовата криза от края на 2000 г.]
[[category:Икономикс]]

← По-стара версия		Версия от 13:06, 8 април 2014
Ред 1:		Ред 1:
		+	[[Image: fama_eugene_print.jpg\|thumb\|right\|alt=Eugene Fama.\| Юджийн Фама]]
	'''Един такъв многофакторен АРТ е 3-факторния модел на Фама и Френч (Fama/French).		'''Един такъв многофакторен АРТ е 3-факторния модел на Фама и Френч (Fama/French).

@@ Ред 7: / Ред 7: @@
 Има много спорове относно дали това се дължи на ефективността или на неефективността на пазара. От една страна по-доброто функциониране на стойностните акции се дължи на по-големия [[риск]] и тяхната по-висока цена, а от друга страна това се обяснява с неправилното оценяване на стойността на тези компании,от участниците на [[пазар]]а, което води до по-висока [[възвращаемост]] в дългосрочен [[план]].
-==Фактори==
+===Фактори===
 * пазарен фактор – възвращаемост на пазарен [[индекс]] минус безрискова възвращаемост. Те си правят една [[линейна регресия|регресия]] за 1963 – 1994 и намират премията за този фактор равна на 5.2%