Процес на секюритизация - Редакционна история

Detelina Staneva в 11:14, 2 април 2014

2014-04-02T11:14:31Z

Detelina Staneva в 11:13, 2 април 2014

2014-04-02T11:13:53Z

Detelina Staneva: Нова страница: ==Процесът на секюритизация== Процесът на секюритизация започва, когато кредитор (обикнов...

2014-04-02T11:13:18Z

Нова страница: ==Процесът на секюритизация== Процесът на секюритизация започва, когато кредитор (обикнов...

Нова страница

==Процесът на секюритизация==
Процесът на секюритизация започва, когато [[кредитор]] (обикновено банка или финансова компания) създаде дружество със специална инвестиционна цел - например [[корпорация]], [[дружество с ограничена отговорност]] или тръст, и прехвърли към него собствеността на портфейл от кредити, които са сходни по вид (ипотеки, автомобилни заеми, и т.н.), по падеж, по лихвен процент или по вероятност за просрочие. Акционерните дялове в създадената единица със специална цел могат да бъдат продадени на инвеститори или банката може да задържи собствеността върху тях, но издава ценни книжа, които обещават на инвеститорите лихвени и основни плащания, след което те се събират от кредитополучателите. От гледната точка на инвеститорите, първите са подобни на притежаване на капитал от [[дружеството със специална цел]], а вторите са подобни на притежаването на дългови ценни книжа. И в двата случая, кредиторът използва постъпленията от продажбата, за създаване на нови заеми или за други корпоративни цели. Той също продължава и да обслужва заемите - събиране на основни плащания и лихви от кредитополучатели, за което се удържа [[такса за обслужване]].

Въз основа на това, инвеститорите трябва бързо да разпознават конфликтите на интереси в тази структура. Кредиторът може да запази всички добри заеми за себе си и да изостави всички лоши в(за) дружеството със специална цел. Тъй като инвеститорите не са източниците на заемите, те не могат да потвърждават качеството на всеки секюритизиран заем. За да се подсигурят инвеститорите, кредиторът иска от агенция за оценяване на кредити да удостовери качеството на кредитния портфейл. Агенцията оценява риска от неизпълнение на задълженията и решава каква защита за неустойка трябва да предостави кредитора на инвеститорите, за да направят те инвестиция. Кредиторът може да подобри качеството на заемния фонд по няколко начина. Той може да създаде резервен фонд, който да компенсира неустойките; друга възможност е да осигури допълнителна гаранция, заделяйки част от заемите настрана, с които да заменя заемите, които се просрочват или не се изпълняват.

Процесът на секюритизация преразпределя риска чрез разчупване на традиционната роля на банката в няколко по-специализирани роли: кредитор, емитент, дружество за подсилване на кредита, гарант и инвеститор.

Банката може да играе няколко от тези роли и често се специализира в една или в няколко, за да има преимущество в economies of scale. Видовете и нивата на риск, на които конкретната банка е изложена зависят от ролята на организацията в процеса на секюритизация.
С достатъчен контрол и необходимите инфраструктури на място, секюритизацията предлага няколко преимущества пред обикновения модел на банков кредит. Тези преимущества, които могат да увеличат ефективността на кредитния процес, са свързани с по-ефективен емисионен процес, по-добра диверсификация на риска, подобрена ликвидност.
==Вижте още==
*[[Бюджетиране]]
*[[Видове секюритизация]]
*[[Актив]]
*[[Инвестиция]]
*[[Пазар]]
*[[Анализ]]
*[[Контрол]]

==Източници==
*[http://vasil.elliott-wave.info/2010/01/1568 „Причини за секюритизация на активите” , Автор Васил Даков Дата 31.01.2010г.]
*[http://vasil.elliott-wave.info/2010/01/1560 „Процесът на секюритизация”, Автор Васил Даков Дата 31.01.2010]
*[http://www.finance5.bg/glossary/word/192.html Финансов речник]
*[http://www.referati.org/sekiuritizaciq-na-aktivi-i-finansirane-chrez-drujestva-sys-specialna-investicionna-cel/55723/ref Секюритизация на активи и финансиране чрез дружества със специална инвестиционна цел]
*[http://www.referati.org/vidove-sekiuritizaciq/23945/ref Видове секюритизация]

==Външни препратки==
*[http://www.investor.bg/bylgariia/5/a/prokredit-bank-osyshtestvi-sekiuritizaciia-na-chast-ot-kreditniia-si-portfeil,37126/ ПроКредит Банк осъществи секюритизация на част от кредитния си портфейл]
*[http://www.economynews.bg/%D1%83%D0%BC%D0%BD%D0%B0-%D1%81%D0%B5%D0%BA%D1%8E%D1%80%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%BD%D0%B0-%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B8%D1%82%D0%B5-news710.html Умна секюритизация на банките]
*[http://www.dnes.bg/business/2008/11/09/falira-bankata-na-izobretatelia-na-ipotechnata-sekiuritizaciia.60534 Фалира банката на изобретателя на ипотечната секюритизация]
[[category:Финансови пазари и инструменти]]

← По-стара версия		Версия от 11:14, 2 април 2014
Ред 1:		Ред 1:
−	'''Процесът на секюритизация започва, когато [[~~кредитор~~]] (обикновено банка или финансова компания) създаде дружество със специална инвестиционна цел - например [[корпорация]], [[дружество с ограничена отговорност]] или тръст, и прехвърли към него собствеността на портфейл от кредити, които са сходни по вид (ипотеки, автомобилни заеми, и т.н.), по падеж, по лихвен процент или по вероятност за просрочие.'''	+	'''Процесът на секюритизация започва, когато [[кредит]]ор (обикновено банка или финансова компания) създаде дружество със специална инвестиционна [[цел]] - например корпорация, [[ООД\|дружество с ограничена отговорност]] или тръст, и прехвърли към него собствеността на портфейл от кредити, които са сходни по вид (ипотеки, автомобилни заеми, и т.н.), по падеж, по лихвен процент или по вероятност за просрочие.'''

	==Същност==		==Същност==

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-==Процесът на секюритизация==
+'''Процесът на секюритизация започва, когато [[кредитор]] (обикновено банка или финансова компания) създаде дружество със специална инвестиционна цел - например [[корпорация]], [[дружество с ограничена отговорност]] или тръст, и прехвърли към него собствеността на портфейл от кредити, които са сходни по вид (ипотеки, автомобилни заеми, и т.н.), по падеж, по лихвен процент или по вероятност за просрочие.'''
 Процесът на секюритизация започва, когато [[кредитор]] (обикновено банка или финансова компания) създаде дружество със специална инвестиционна цел - например [[корпорация]], [[дружество с ограничена отговорност]] или тръст, и прехвърли към него собствеността на портфейл от кредити, които са сходни по вид (ипотеки, автомобилни заеми, и т.н.), по падеж, по лихвен процент или по вероятност за просрочие.  Акционерните дялове в създадената единица със специална цел могат да бъдат продадени на инвеститори или банката може да задържи собствеността върху тях, но издава ценни книжа, които обещават на инвеститорите лихвени и основни плащания, след което те се събират от кредитополучателите. От гледната точка на инвеститорите, първите са подобни на притежаване на капитал от [[дружеството със специална цел]], а вторите са подобни на притежаването на дългови ценни книжа. И в двата случая, кредиторът използва постъпленията от продажбата, за създаване на нови заеми или за други корпоративни цели. Той също продължава и да обслужва заемите - събиране на основни плащания и лихви от кредитополучатели, за което се удържа [[такса за обслужване]].
 Въз основа на това, инвеститорите трябва бързо да разпознават конфликтите на интереси в тази структура. Кредиторът може да запази всички добри заеми за себе си и да изостави всички лоши в(за) дружеството със специална цел. Тъй като инвеститорите не са източниците на заемите, те не могат да потвърждават качеството на всеки секюритизиран заем. За да се подсигурят инвеститорите, кредиторът иска от агенция за оценяване на кредити да удостовери качеството на кредитния портфейл. Агенцията оценява риска от неизпълнение на задълженията и решава каква защита за неустойка трябва да предостави кредитора на инвеститорите, за да направят те инвестиция. Кредиторът може да подобри качеството на заемния фонд по няколко начина. Той може да създаде резервен фонд, който да компенсира неустойките; друга възможност е да осигури допълнителна гаранция, заделяйки част от заемите настрана, с които да заменя заемите, които се просрочват или не се изпълняват.