Detelina Staneva в 11:30, 27 март 2014

2014-03-27T11:30:02Z

Detelina Staneva: Нова страница: '''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.''' ==Същност== *Нормално вероятно...

2014-03-27T11:19:49Z

Нова страница: '''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.''' ==Същност== *Нормално вероятно...

Нова страница

'''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.'''
==Същност==
*Нормално вероятностно разпределение на очакваните възвръщаемости на отделните [[ценна книга|ценни книги]];
*Оценката на риска е пропорционална на отклонението на възвръщаемостта на актива от очакваната или желана възвръшаемост;
*Инвеститорът не е склонен към риск, т.е. за дадена очаквана възвръщаемост той предпочита минимален [[риск]] ;
*Не съществуват безрискови активи;
*Не съществуват къси продажби, т.е. не се вземат [[ценна книга|ЦК]] на заем и се продават без да са собственост на продавача;
*Инвеститорите не могат да вземат заеми и с тях да купуват ЦК;
*Няма данъци и транзакционни разходи;
*Инфлацията се взема предвид при определяне на очакваната възвръщаемост.

При конструиране на модела освен възвръщаемостта и риска се отчита и ковариацията на всички възможни двойки ЦК, която дава възможност ковариацията да бъде наричана взаимнообусловен риск
==Вижте още==
*[[Допускания при модела на Марковиц]]
*[[Теория на инвестиционния портфейл]]
*[[Модел за оценка на капиталовите активи]]
*[[Риск]]
*[[Диверсификация]] – метод за разпределение на риска

==Източници==

*Н. Николова, “Философия на ефективното инвестиране на капиталовите пазари”
*Георгиев, Ив., Основи на инвестирането, УИ “Стопанство”, С., 1999.
*[http://www.easibulgaria.org/assets/var/docs/Persons/Tobun_essay Портфейлната теория на Джеймс Тоубин – противоречив преход между портфейлната селекция на Марковиц и модела за оценка на капиталовите активи]
*[https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:FC6FMuOwzIcJ:amartbg.com/component/option,com_docman/task,doc_download/gid,426/Itemid,30/+&hl=bg&gl=bg&pid=bl&srcid=ADGEESjz34hDBkpioEpnuFxcJu2iNCWsLN6goMfsHXbr8WQYhATv9QNfIHATQUggCBeTP1-ttvrXAoNdes4jJqM_fh8Iq_h2VNvR3yNbpH-CLKORHRQ-nX1NADZyahkRtUPJqCNX79Je&sig=AHIEtbSkFTbKGUStB9yLL5HkgvA5DxmMC “Риск на капиталовите пазари и управлението му”]

==Външни препратки==

*[http://www.jstor.org/discover/10.2307/1885642?uid=3737608&uid=2&uid=4&sid=21100676641321 Quarterly Journal of Economics]
*[http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/1990/markowitz-lecture.html Лекция за нобелова награда]
*[http://www.afajof.org/association/historyfinance.asp История на финансите, интервю]
*[http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/1990/markowitz-autobio.html Автобиография, Хари М. Марковиц]

[[category: Финансови пазари и инструменти]]

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-'''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.'''
+'''Моделът на Марковиц показва, че рискът присъщ за възвръщаемостта на отделната акция се отличава с два компонента.'''
-==Същност==
-*Нормално вероятностно разпределение на очакваните възвръщаемости на отделните [[ценна книга|ценни книги]];
+==Систематичен риск==
-*Оценката на риска е пропорционална на отклонението на възвръщаемостта на актива от очакваната или желана възвръшаемост;
+Систематичен риск – това са пазарни рискове, които не могат да бъдат диверсифицирани по никакъв начин. Примери за такива рискове са икономическите рецесии, войните, природни бедствия и т.н.
-*Инвеститорът не е склонен към риск, т.е. за дадена очаквана възвръщаемост той предпочита минимален [[риск]] ;
+==Несистематичен риск==
-*Не съществуват безрискови активи;
+Несистематичен риск – това е рискът свързан с отделните акции, който може да се намали  като се увеличава броя на акциите в портфейла.
-*Не съществуват къси продажби, т.е. не се вземат [[ценна книга|ЦК]] на заем и се продават без да са собственост на продавача;
-*Инвеститорите не могат да вземат заеми и с тях да купуват ЦК;
+При добре диверсифициран портфейл, рискът – или средното отклонение от средната възвръщаемост – на всяка акция допринася съвсем малко за общия порфейлен риск. Вместо това – корелацията във възвръщаемостите – или ковариацията – между  всяка двойка ценни книжа в портфейла определя цялостния портфейлен риск. В резултат на това инвеститорите могат да спечелят държейки диверсифициран портфейл, а не индивидуални акции.
 ==Вижте още==
 *[[Допускания при модела на Марковиц]]

Компоненти на модела на Марковиц - Редакционна история

Detelina Staneva в 11:30, 27 март 2014

Detelina Staneva: Нова страница: '''Моделът на Марковиц се основава на следните предположения.''' ==Същност== *Нормално вероятно...