Доверително управление - Редакционна история

Detelina Staneva: /* Портфейл */

2014-02-26T09:06:25Z

Портфейл

Detelina Staneva в 09:06, 26 февруари 2014

2014-02-26T09:06:10Z

Detelina Staneva в 09:04, 26 февруари 2014

2014-02-26T09:04:55Z

Detelina Staneva: /* Вижте още */

2014-02-26T09:03:49Z

Вижте още

Detelina Staneva: /* Доходност от акции */

2013-05-28T08:13:07Z

Доходност от акции

Detelina Staneva в 08:12, 28 май 2013

2013-05-28T08:12:50Z

Detelina Staneva: /* Източници */

2013-05-28T08:12:29Z

Източници

Detelina Staneva: /* Източници */

2013-05-28T08:12:19Z

Източници

Detelina Staneva в 08:11, 28 май 2013

2013-05-28T08:11:50Z

Detelina Staneva: /* Външни препратки */

2013-05-28T08:10:48Z

Външни препратки

@@ Ред 21: / Ред 21: @@
 *Балансиран - включва комбинация от ценни книжа с [[фиксиран доход]] и акции. При него [[риск]]ът е по-висок от консервативния портфейл;
-*[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
+*[[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
 ==Предимства==

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-'''Доверителното управление''' е '''алтернатива на взаимните [[фонд]]ове''', които са създадени за участие на непрофесионални инвеститори на [[фондова борса|фондовата борса]]. Това [[управление]]  се използва за инвестирането на сериозни суми чрез [[инвестиционен посредник|инвестиционни посредници]], които са лицензирани. Те могат да създават и управляват [[индивидуален портфейл]] от [[ценни книжа]] според изискванията на клиента. За доверителното управление [[инвестиционен посредник|инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от реализираната [[печалба]].&nbsp;
+[[Image:doveritelnoupravlenie1.gif|thumb|right|400px|alt=Razpredelenie na investiciite po vidove klienti.|Разпределение на инвестициите по видове клиенти.]]
-==Процедура==
+==Същност==
-[[Image:doveritelnoupravlenie1.gif|thumb|right|400px|alt=Razpredelenie na investiciite po vidove klienti.|Разпределение на инвестициите по видове клиенти.]]
+===Процедура===
 [[Клиент]]ът определя рисковата отговорност и подписва договор с посредника.
@@ Ред 9: / Ред 11: @@
 Другите решения се взимат от инвестиционния посредник, който само уведомява [[инвеститор]]а за покупката и предоставя едномесечен или тримесечен [[отчет]] за текущото състояние и [[доходност]]. Ако не е договорено друго, срок за управлението няма. При някои [[инвестиционен посредник|инвестиционни посредници]] парите могат да се изтеглят с няколкодневно предизвестие, а при други повече, според условията на [[договор]]а. За доверителното управление [[инвестиционен посредник|инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от [[реализирана печалба|реализираната печалба]]. Ако инвестиционният посредник е търгувал от името и за сметка на [[клиент]]а, не се облага, защото според закона печалбите от [[търговия]] с [[акция|акции]] на публични компании не се облага. Ако обаче [[фирма]]та е купувала и продавала [[ценни книжа]] за сметка на клиента, но от свое име, и след това му е прехвърлила парите, [[печалба]]та е облагаема.&nbsp;
-==Инвестиционен портфейл==
+===Портфейл===
 При доверителното управление за клиентите се структурира личен [[инвестиционен портфейл]]. Той се характеризира с динамизъм, поради което се нуждае от [[управление]].
@@ Ред 21: / Ред 23: @@
 *[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
 ==Предимства==
 * Индивидуален подход&nbsp;– едно от предимствата е че [[портфейл]]ът се   управлява според личните предпочитания на [[клиент]]а за желаната [[доходност]] и [[рискова поносимост]]. По всяко време може да се консултира за текущото състояние на  [[инвестиционен портфейл|инвестиционния си портфейл]], да даде указания или просто да обсъди перспективите и очакваните инвестиционни събития.

← По-стара версия		Версия от 09:04, 26 февруари 2014
Ред 21:		Ред 21:
	*[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция\|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.		*[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция\|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.

−	~~==Доходност от акции==~~

−	~~[[Image:doveritelnoupravlenie2.png\|thumb\|right\|600px\|alt=Primer za temp na rastej na akcii.\|Пример за темп на растеж на акции.]]~~
−
−	За разлика от [[облигация\|облигациите]] [[доходност]]та от акции не е стабилна. Тя се получава под формата на [[дивидент]] (разпределяне на [[печалба]]та между [[акционер]]ите) и покачване на цените на акциите (капиталова печалба). В България дивидентите се облагат със 7% [[данък]], а капиталовата печалба от търговия с акции на публични дружества е необлагаема. Влияние върху цените на акциите оказва не само качеството на мениджмънта на самата компания, но и много други фактори - състоянието на [[икономика]]та като цяло, развитието на [[отрасъл]]а, в който действа компанията, [[конкуренция]]та и т.н. При инвестициите в акции [[риск]]ът за акционерите е ограничен до сумата, която са вложили. Ако една компания фалира и в крайна сметка се ликвидира, тя първо изплаща всичките си задължения и ако нещо остане, то се разпределя между акционерите като ликвидационна [[квота]]. Всичко това се решава от [[общо събрание\|общото събрание]] на акционерите и зависи от възможностите на мениджмънта да реинвестира печалбата изгодно и така да повишава стойността на самата фирма. Например „Майкрософт“ никога не е разпределяла [[дивидент]]и. Информацията за дейността и финансовото състояние на публичните компании е относително достъпна за [[инвеститор]]ите. Тези компании се подчиняват на специфично [[законодателство]], което ги задължава да публикуват [[финансов отчет\|финансовите]] си отчети, да разкриват важна информация за дейността си, а по-важните решения да се взимат от общото събрание на акционерите и да се обявяват публично.
−
−	~~==Принципи на поведение на рационалния инвеститор==~~
−
−	При избора на [[инвестиционна алтернатива\|инвестиционни алтернативи]], характеризиращи се с различно равнище на [[възвращаемост]] и [[риск]], [[инвеститор]]ът се ръководи от следните основни принципи:
−
−	~~# По-малкият [[риск]] е предпочитан;~~
−	~~# Благосъстоянието се повишава чрез максимизиране на [[възвращаемост]]та и минимизиране на [[риск]]а;~~
−	~~# По-големият [[доход]] и по-големият прираст на капитала изискват поемане на по-голям [[риск]];~~
−	~~# По-високата [[възвращаемост]] и по-високото благосъстояние са предпочитани.~~
−
−	Като цяло [[инвеститор]]ът се интересува предимно от [[допълнителен риск\|допълнителния риск]], който се поема. Вярата, че някои [[инвеститор]]и имат сравнителни предимства и притежават по-добри аналитични и инвеститорски качества в сравнение с останалите [[пазарен участник\|пазарни участници]] води до идеята за изграждане на стратегии за избор на управляващи даден вид клас [[актив]]и или следващи определен инвестиционен стил, а през последните години и за изграждане на [[портфейл]]и от управляващи даден клас или различни класове [[актив]]и.

	==Предимства на доверителното управление==		==Предимства на доверителното управление==

@@ Ред 48: / Ред 48: @@
 * [[Риск]]
-* [[Очаквана възвращаемост]]
+* [[Доходност от акции]]
 * [[Фондова борса]]
-* [[Покупателна сила]]
+* [[Принципи на поведение на рационалния инвеститор]]
 * [[Акция]]
 * [[Облигация]]

@@ Ред 23: / Ред 23: @@
 ==Доходност от акции==
-[[Image:doveritelnoupravlenie2.png|thumb|right|400px|alt=Primer za temp na rastej na akcii.|Пример за темп на растеж на акции.]]
+[[Image:doveritelnoupravlenie2.png|thumb|right|600px|alt=Primer za temp na rastej na akcii.|Пример за темп на растеж на акции.]]
 За разлика от [[облигация|облигациите]] [[доходност]]та от акции не е стабилна. Тя се получава под формата на [[дивидент]] (разпределяне на [[печалба]]та между [[акционер]]ите) и покачване на цените на акциите (капиталова печалба). В България дивидентите се облагат със 7% [[данък]], а капиталовата печалба от търговия с акции на публични дружества е необлагаема. Влияние върху цените на акциите оказва не само качеството на мениджмънта на самата компания, но  и много други фактори - състоянието на [[икономика]]та като цяло, развитието на [[отрасъл]]а, в който действа компанията, [[конкуренция]]та и т.н. При инвестициите в акции [[риск]]ът за акционерите е ограничен до сумата, която са вложили. Ако една компания фалира и в крайна сметка се ликвидира, тя първо изплаща всичките си задължения и ако нещо остане, то се разпределя между акционерите като ликвидационна [[квота]]. Всичко това се решава от [[общо събрание|общото събрание]] на акционерите и зависи от възможностите на мениджмънта да реинвестира печалбата изгодно и така да повишава стойността на самата фирма. Например „Майкрософт“ никога не е разпределяла [[дивидент]]и. Информацията за дейността и финансовото състояние на публичните компании е относително достъпна за [[инвеститор]]ите. Тези компании се подчиняват на специфично [[законодателство]], което ги задължава да публикуват [[финансов отчет|финансовите]] си отчети, да разкриват важна информация за дейността си, а по-важните решения да се взимат от общото събрание на акционерите и да се обявяват публично.
 ==Принципи на поведение на рационалния инвеститор==

@@ Ред 58: / Ред 58: @@
 * Въведение във финансите – Ренета Димитрова, Иванка Данева и Емил Калчев
 * Теория на публичните финанси – Румен Брусарски
-* [http://www.fincity.bg/show.php?storyid=154 http://www.fincity.bg/show.php?storyid=154 „Повече за доверителното управление”]
+* [http://www.fincity.bg/show.php?storyid=154 „Повече за доверителното управление”]
 ==Външни препратки==

@@ Ред 1: / Ред 1: @@
-'''Доверителното управление''' е '''алтернатива на взаимните [[фонд]]ове''', които са създадени за участие на непрофесионални инвеститори на [[фондова борса/:фондовата борса]]. Това [[управление]]  се използва за инвестирането на сериозни суми чрез [[инвестиционен посредник/:инвестиционни посредници]], които са лицензирани. Те могат да създават и управляват [[индивидуален портфейл]] от [[ценни книжа]] според изискванията на клиента. За доверителното управление [[инвестиционен посредник/:инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от реализираната [[печалба]].&nbsp;
+'''Доверителното управление''' е '''алтернатива на взаимните [[фонд]]ове''', които са създадени за участие на непрофесионални инвеститори на [[фондова борса|фондовата борса]]. Това [[управление]]  се използва за инвестирането на сериозни суми чрез [[инвестиционен посредник|инвестиционни посредници]], които са лицензирани. Те могат да създават и управляват [[индивидуален портфейл]] от [[ценни книжа]] според изискванията на клиента. За доверителното управление [[инвестиционен посредник|инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от реализираната [[печалба]].&nbsp;
 ==Процедура==
@@ Ред 7: / Ред 7: @@
 [[Клиент]]ът определя рисковата отговорност и подписва договор с посредника.
-Другите решения се взимат от инвестиционния посредник, който само уведомява [[инвеститор]]а за покупката и предоставя едномесечен или тримесечен [[отчет]] за текущото състояние и [[доходност]]. Ако не е договорено друго, срок за управлението няма. При някои [[инвестиционен посредник/:инвестиционни посредници]] парите могат да се изтеглят с няколкодневно предизвестие, а при други повече, според условията на [[договор]]а. За доверителното управление [[инвестиционен посредник/:инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от [[реализирана печалба/:реализираната печалба]]. Ако инвестиционният посредник е търгувал от името и за сметка на [[клиент]]а, не се облага, защото според закона печалбите от [[търговия]] с [[акция/:акции]] на публични компании не се облага. Ако обаче [[фирма]]та е купувала и продавала [[ценни книжа]] за сметка на клиента, но от свое име, и след това му е прехвърлила парите, [[печалба]]та е облагаема.&nbsp;
+Другите решения се взимат от инвестиционния посредник, който само уведомява [[инвеститор]]а за покупката и предоставя едномесечен или тримесечен [[отчет]] за текущото състояние и [[доходност]]. Ако не е договорено друго, срок за управлението няма. При някои [[инвестиционен посредник|инвестиционни посредници]] парите могат да се изтеглят с няколкодневно предизвестие, а при други повече, според условията на [[договор]]а. За доверителното управление [[инвестиционен посредник|инвестиционният посредник]] удържа такса, която обикновено е определен процент от [[реализирана печалба|реализираната печалба]]. Ако инвестиционният посредник е търгувал от името и за сметка на [[клиент]]а, не се облага, защото според закона печалбите от [[търговия]] с [[акция|акции]] на публични компании не се облага. Ако обаче [[фирма]]та е купувала и продавала [[ценни книжа]] за сметка на клиента, но от свое име, и след това му е прехвърлила парите, [[печалба]]та е облагаема.&nbsp;
 ==Инвестиционен портфейл==
@@ Ред 15: / Ред 15: @@
 Видове портфейли в зависимост от степента на [[риск]]:
-*Консервативен - при него се влага само в нискорискови книжа с [[фиксирана доходност]] - държавни ценни книжа, корпоративни, общински и ипотечни [[облигация/:облигации]];
+*Консервативен - при него се влага само в нискорискови книжа с [[фиксирана доходност]] - държавни ценни книжа, корпоративни, общински и ипотечни [[облигация|облигации]];
 *Балансиран - включва комбинация от ценни книжа с [[фиксиран доход]] и акции. При него [[риск]]ът е по-висок от консервативния портфейл;
-*[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция/:акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
+*[Риск]]ов - в него се инвестира само в [[акция|акции]]. Теоретично доходността, която могат да донесат те, е най-висока, но това е съпроводено със значителен [[риск]] от загуби при внезапен спад на цените на акциите.
 ==Доходност от акции==
@@ Ред 25: / Ред 25: @@
 [[Image:doveritelnoupravlenie2.png|thumb|right|alt=Primer za temp na rastej na akcii.|Пример за темп на растеж на акции.]]
-За разлика от [[облигация/:облигациите]] [[доходност]]та от акции не е стабилна. Тя се получава под формата на [[дивидент]] (разпределяне на [[печалба]]та между [[акционер]]ите) и покачване на цените на акциите (капиталова печалба). В България дивидентите се облагат със 7% [[данък]], а капиталовата печалба от търговия с акции на публични дружества е необлагаема. Влияние върху цените на акциите оказва не само качеството на мениджмънта на самата компания, но  и много други фактори - състоянието на [[икономика]]та като цяло, развитието на [[отрасъл]]а, в който действа компанията, [[конкуренция]]та и т.н. При инвестициите в акции [[риск]]ът за акционерите е ограничен до сумата, която са вложили. Ако една компания фалира и в крайна сметка се ликвидира, тя първо изплаща всичките си задължения и ако нещо остане, то се разпределя между акционерите като ликвидационна [[квота]]. Всичко това се решава от [[общо събрание/:общото събрание]] на акционерите и зависи от възможностите на мениджмънта да реинвестира печалбата изгодно и така да повишава стойността на самата фирма. Например „Майкрософт“ никога не е разпределяла [[дивидент]]и. Информацията за дейността и финансовото състояние на публичните компании е относително достъпна за [[инвеститор]]ите. Тези компании се подчиняват на специфично [[законодателство]], което ги задължава да публикуват [[финансов отчет/:финансовите]] си отчети, да разкриват важна информация за дейността си, а по-важните решения да се взимат от общото събрание на акционерите и да се обявяват публично.
+За разлика от [[облигация|облигациите]] [[доходност]]та от акции не е стабилна. Тя се получава под формата на [[дивидент]] (разпределяне на [[печалба]]та между [[акционер]]ите) и покачване на цените на акциите (капиталова печалба). В България дивидентите се облагат със 7% [[данък]], а капиталовата печалба от търговия с акции на публични дружества е необлагаема. Влияние върху цените на акциите оказва не само качеството на мениджмънта на самата компания, но  и много други фактори - състоянието на [[икономика]]та като цяло, развитието на [[отрасъл]]а, в който действа компанията, [[конкуренция]]та и т.н. При инвестициите в акции [[риск]]ът за акционерите е ограничен до сумата, която са вложили. Ако една компания фалира и в крайна сметка се ликвидира, тя първо изплаща всичките си задължения и ако нещо остане, то се разпределя между акционерите като ликвидационна [[квота]]. Всичко това се решава от [[общо събрание|общото събрание]] на акционерите и зависи от възможностите на мениджмънта да реинвестира печалбата изгодно и така да повишава стойността на самата фирма. Например „Майкрософт“ никога не е разпределяла [[дивидент]]и. Информацията за дейността и финансовото състояние на публичните компании е относително достъпна за [[инвеститор]]ите. Тези компании се подчиняват на специфично [[законодателство]], което ги задължава да публикуват [[финансов отчет|финансовите]] си отчети, да разкриват важна информация за дейността си, а по-важните решения да се взимат от общото събрание на акционерите и да се обявяват публично.
 ==Принципи на поведение на рационалния инвеститор==
-При избора на [[инвестиционна алтернатива/:инвестиционни алтернативи]], характеризиращи се с различно равнище на [[възвращаемост]] и [[риск]], [[инвеститор]]ът се ръководи от следните основни принципи:
+При избора на [[инвестиционна алтернатива|инвестиционни алтернативи]], характеризиращи се с различно равнище на [[възвращаемост]] и [[риск]], [[инвеститор]]ът се ръководи от следните основни принципи:
 #  По-малкият [[риск]] е предпочитан;
@@ Ред 36: / Ред 36: @@
 # По-високата [[възвращаемост]] и по-високото благосъстояние са предпочитани.
-Като цяло [[инвеститор]]ът се интересува предимно от [[допълнителен риск/:допълнителния риск]], който се поема. Вярата, че някои [[инвеститор]]и имат сравнителни предимства и притежават по-добри аналитични и инвеститорски качества в сравнение с останалите [[пазарен участник/:пазарни участници]] води до идеята за изграждане на стратегии за избор на управляващи даден вид клас [[актив]]и или следващи определен инвестиционен стил, а през последните години и за изграждане на [[портфейл]]и от управляващи даден клас или различни класове [[актив]]и.
+Като цяло [[инвеститор]]ът се интересува предимно от [[допълнителен риск|допълнителния риск]], който се поема. Вярата, че някои [[инвеститор]]и имат сравнителни предимства и притежават по-добри аналитични и инвеститорски качества в сравнение с останалите [[пазарен участник|пазарни участници]] води до идеята за изграждане на стратегии за избор на управляващи даден вид клас [[актив]]и или следващи определен инвестиционен стил, а през последните години и за изграждане на [[портфейл]]и от управляващи даден клас или различни класове [[актив]]и.
 ==Предимства на доверителното управление==
-* Индивидуален подход&nbsp;– едно от предимствата е че [[портфейл]]ът се   управлява според личните предпочитания на [[клиент]]а за желаната [[доходност]] и [[рискова поносимост]]. По всяко време може да се консултира за текущото състояние на  [[инвестиционен портфейл/:инвестиционния си портфейл]], да даде указания или просто да обсъди перспективите и очакваните инвестиционни събития.
+* Индивидуален подход&nbsp;– едно от предимствата е че [[портфейл]]ът се   управлява според личните предпочитания на [[клиент]]а за желаната [[доходност]] и [[рискова поносимост]]. По всяко време може да се консултира за текущото състояние на  [[инвестиционен портфейл|инвестиционния си портфейл]], да даде указания или просто да обсъди перспективите и очакваните инвестиционни събития.
-* Ликвидност&nbsp;– [[индивидуален портфейл/:индивидуалният портфейл]] е инвестиционна услуга, създадена да отговаря изцяло на  предпочитанията на [[инвеститор]]а. Той може да тегли или довнася средства свободно без допълнителни такси или удръжки, при предизвестие в разумен срок.
+* Ликвидност&nbsp;– [[индивидуален портфейл|индивидуалният портфейл]] е инвестиционна услуга, създадена да отговаря изцяло на  предпочитанията на [[инвеститор]]а. Той може да тегли или довнася средства свободно без допълнителни такси или удръжки, при предизвестие в разумен срок.
-* Прозрачност&nbsp;– [[инвеститор]]ът получава отчет за сключените сделки през периода и пазарна оценка на актуалното състояние на [[портфейл]]а си, оценено по общоприети методи за оценка на база представителни източници. Разбира се, текуща информация може да се  получи по всяко време от [[инвестиционен посредник/:инвестиционния]] посредник лично или по телефона.
+* Прозрачност&nbsp;– [[инвеститор]]ът получава отчет за сключените сделки през периода и пазарна оценка на актуалното състояние на [[портфейл]]а си, оценено по общоприети методи за оценка на база представителни източници. Разбира се, текуща информация може да се  получи по всяко време от [[инвестиционен посредник|инвестиционния]] посредник лично или по телефона.
-* Диверсификация&nbsp;– според [[целева доходност/:целевата доходност]] и определеното от клиента приемливо [[рисково равнище]], [[инвестиционен посредник/:инвестиционният посредник]]  използва различни стратегии, комбинирайки разнообразни по вид [[финансов инструмент/:финансови инструменти]]. Това осигурява един [[диверсифициран портфейл]] с ефективен контрол на [[риск]]а.
+* Диверсификация&nbsp;– според [[целева доходност|целевата доходност]] и определеното от клиента приемливо [[рисково равнище]], [[инвестиционен посредник|инвестиционният посредник]]  използва различни стратегии, комбинирайки разнообразни по вид [[финансов инструмент|финансови инструменти]]. Това осигурява един [[диверсифициран портфейл]] с ефективен контрол на [[риск]]а.
 ==Вижте още==

← По-стара версия		Версия от 08:10, 28 май 2013
Ред 61:		Ред 61:

	==Външни препратки==		==Външни препратки==
		+	*[http://sce-bg.com/ Софийска стокова борса]
		+	*[http://www.teletrade.bg/ypravlenieaktivami/personalny Персонален трейдър]
		+	*[http://www.globalmarkets.bg/ Глобал Маркетс]
	[[category:Финансови пазари и инструменти]]		[[category:Финансови пазари и инструменти]]